Goldman Sachs'ın Geri Alım Aristokratlarına Yükseliş Beklentisi

Goldman Sachs'ın Geri Alım Aristokratları Hakkında Beklentiler

Goldman Sachs, sürekli olarak hisse geri alımı gerçekleştiren şirketlerin, genel piyasa performansının üzerinde bir başarı gösterdiğini ortaya koyuyor. Goldman’ın ABD hisse senedi stratejisti David Kostin, bu şirketlerin “geri alım aristokratları” olarak adlandırıldığını ve son on yılın en az dokuzunda hisse sayılarının yıllık %1 veya daha fazla azaldığını belirtti.

Geri Alım Aristokratları ve Piyasa Performansı

Kostin’in açıklamalarına göre, her yıl yeniden yapılandırılan ve dengelenen eşit ağırlıklı Geri Alım Aristokratları portföyü, 2012’den bu yana yıllık ortalama 3 puan ve yıl başından bu yana 4 puan ile eşit ağırlıklı S&P 500’ü geride bıraktı. Hisse geri alım işlemleri, temettüler gibi, şirketlerin hissedarlara kârlarını geri ödemeleri için önemli bir yöntem olmanın yanı sıra, aynı zamanda yönetimin hisse senedinin değerlemesi ve performansına olan güvenini de yansıtır.

Kapital Harcamaları ve Hisse Geri Alımları

Kostin, son yıllarda geri alımların sermaye harcamalarına göre geri planda kaldığını belirtiyor. Özellikle 2021 ve 2022 yıllarında hisse geri alımlarının sermaye harcamalarını aştığı, ancak 2022'nin sonlarından itibaren yapay zeka yatırımlarının yaygınlaşmasıyla birlikte bu durumun değiştiği ifade edildi.

2026 Tahminleri

Kostin, 2026 yılı için yapay zeka ile ilgili sermaye harcamaları ve iyileşen makroekonomik koşullar sayesinde S&P 500 şirketlerinin nakit harcamalarında %11’lik bir büyüme öngörüyor. Tahminlerine göre, bu harcamaların yaklaşık %50’si sermaye harcamaları ve araştırma-geliştirmeye, %43’ü geri alımlara ve temettülere, %7’si ise nakit birleşme ve satın alma faaliyetlerine ayrılacak.

Geri Alımların Artış Beklentisi

Goldman, ayrıca, bu yıl geri alımların artabileceğine dair bir not yayımladı. Şirketlerin bilançoları etrafında geri alımlardan kaçındığı mevcut karartma döneminin sona ereceği ve şirketlerin yaklaşık %40’ının bu dönemin ardından geri alımlara devam edebileceği tahmin ediliyor. Goldman, dördüncü çeyrekte şirketlerin yıl sonu geri alım hedeflerine ulaşmak için daha fazla hareketlilik gösterebileceğini ifade etti.

Geri Alım Aristokratlarından Bazıları

• Molson Coors Beverage (TAP)

Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez.