FED'in 29 Milyar Dolarlık Likiditesi Kripto Piyasasını Nasıl Etkiler?

ABD Merkez Bankası (Federal Reserve), geçtiğimiz Cuma günü bankacılık sistemine 29,4 milyar dolar likidite enjekte etti. Bu önemli adım, kripto para topluluğunda yeni bir genişleme sinyali olarak değerlendiriliyor. Ancak, uzmanlara göre bu durum, daha çok olağan kısa vadeli bir işlem olarak görülüyor.

Özellikle 2020 pandemi döneminden bu yana yapılan en büyük kısa vadeli nakit enjeksiyonu, repo operasyonları aracılığıyla gerçekleştirildi. Fed’in amacı, son haftalarda sıkışan likidite koşullarını gevşetmek ve kısa vadeli faiz oranlarını normale döndürmekti. Bu hamle, bankaların daha rahat bir nefes almasına olanak tanırken, sistemdeki rezerv dengesini geçici olarak destekledi.

Son haftalarda bankaların rezervleri, 2,8 trilyon dolar seviyesine gerileyerek "yeterli seviye" olarak bilinen eşik değerinin altına düştü. Bu düşüşün başlıca sebebi, Fed’in bilanço küçültme programı (Quantitative Tightening) ve Hazine Bakanlığı’nın Fed’deki nakit hesabını (Treasury General Account) artırması oldu. Bu durum, piyasalarda "borç verilebilir nakit" kıtlığına yol açarak repo faizlerinin yükselmesine sebep oldu. Fed, 29 milyar dolar likidite sağlayarak, bu durumu geçici olarak düzeltmek için devreye girdi.

Gerçekleştirilen bu kısa vadeli likidite enjeksiyonu, sistemdeki nakit akışını artırdığından, Bitcoin (BTC) gibi riskli varlıklar için destekleyici bir etki yarattı. Ancak bu adım, piyasalarda kaydedilen yanlış anlaşılmaların aksine "para basma" yani kalıcı bir genişleme (Quantitative Easing) anlamına gelmiyor. Federal Reserve, yalnızca geçici bir stres yönetimi uygulamış durumda.

Damped Spring Advisors CEO’su Andy Constan, sosyal medya platformu X’te yaptığı açıklamada bu durumun yalnızca küçük bir bankalar arası yeniden dengeleme süreci olduğunu belirtti. Kredi stresinin hafif olduğu, ancak sistemin kendi kendine toparlanacağını ifade etti. Constan, eğer durum kötüleşirse, repo tesisinin büyümesi gerektiğini ekledi.

Fed’in 29,4 milyar dolar olarak kaydedilen likidite hamlesi, piyasalarda kısa süreli bir rahatlama sağladı. Ancak bu, kripto para piyasalarında bir "Quantitative Easing" başlangıcı olarak değerlendirilmemeli. Kısa vadede piyasalara destek sağlaması beklenirken, yatırımcıların kalıcı etkiyi görmek için sabırlı olmaları önem arz etmektedir.