FED Sonrası Bitcoin Hareketleri: Düşüş Riskleri Devam Ediyor

Son günlerde Bitcoin fiyatı üzerinde gözlemlenen hareketlilik, FED'in son Para Politikası Toplantısı (FOMC) sonrası giderek daralmış durumda. Glassnode verilerine göre, kripto opsiyon piyasasında beklenen fiyat hareketleri azalırken, yatırımcılar aşağı yönlü risklere karşı temkinli bir duruş sergiliyor. FOMC kararlarının açıklanmasıyla birlikte kripto piyasasında belirsizlik fiyatlamasının geride kaldığı görülüyor.

Glassnode'un paylaştığı verilere göre, opsiyon piyasasında örtük volatilite hızla sıkışırken, yatırımcıların büyük fiyat dalgalanmalarına dair beklentileri de aşağıya çekilmiş durumda. Toplantı sonrası bir haftadan altı aya kadar olan vadelerde Implied Volatility (ATM) seviyeleri düşüş göstermiştir. Bu durum, opsiyon piyasasında daha küçük fiyat hareketlerinin fiyatlandığını gösteriyor.

Para politikası tarafında ana katalizörün ortadan kalkmasıyla birlikte, belirsizlik priminin hızla çözüldüğü gözlemleniyor. Dolaşan İki Değerli Volatilite (DVOL) göstergesi, yani piyasanın genel örtük volatilitesini yansıtan gösterge, FOMC sonrası belirgin bir düşüş sergiliyor. Bu tür ani düşüşler, piyasada hedge ihtiyacının azaldığını ve yatırımcıların acil koruma ya da agresif yükseliş pozisyonlarına olan talebinin zayıfladığını işaret ediyor.

Ancak 25 Delta Skew verileri, opsiyon piyasasında savunmacı duruşun tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor. Skew oranı yaklaşık yüzde 10 seviyesinde ve put opsiyonları hâlâ call opsiyonlarına göre daha yüksek fiyatlandığı dikkat çekiyor. Bu durum, volatilitenin düşmesine rağmen aşağı yönlü risklere karşı talebin güçlü kaldığını ortaya koyuyor. Glassnode'un Skew Index verileri de kısa vadede temkinli bir görünümün sürdüğünü doğruluyor.

Buna ek olarak, bir haftalık ve bir aylık vadelerde negatif değerler gözlemlenirken, üç ve altı aylık vadelerde yukarı yönlü risklerin daha ileri tarihler için fiyatlandığı dikkat çekiyor. Son olarak, put/call oranının haftalardır yukarı yönlü seyretmesi ve taker işlemlerinin yaklaşık yüzde 60'ının put opsiyonlarında yoğunlaşması, piyasada kısa vadeli koruma isteğinin hâlâ baskın olduğunu net bir şekilde ortaya koyuyor. Yatırımcılar, bu görünümü dikkate alarak dikkatli bir izleme süreci gerçekleştirmeli.