Elon Musk: Tesla'nın Geleceği ve Trilyoner Olma Yolu

Elon Musk ve Tesla'nın Hedefleri

Elon Musk, Tesla’yı önümüzdeki on yıl içinde 8 trilyon USD değerine ulaştırarak dünyanın ilk trilyoneri olma yolunda ilerleyebilir. Ancak bunun gerçekleşebilmesi için hissedarların, Musk'a yönelik en son teklif edilen tazminat planını onaylaması gerekiyor. Bu oylama, Texas’ın Austin şehrinde, bu hafta Perşembe günü gerçekleştirilecek olan yıllık hissedarlar toplantısında yapılacak.

Tesla’nın yıllık vekalet beyannamesinde belirtildiği gibi, Musk, 2025 CEO Performans Ödülü altında belirtilen tüm performans hedeflerine ulaşırsa, liderliği, şirketin tarihteki en değerli şirket haline gelmesini sağlayacak.

Bunun yanı sıra, Musk'ın 1 trilyon USD’luk tazminatına yönelik ileriye dönük öneriler dışında, hissedarlar ayrıca 2018 yılı tazminat planından kalan 56 milyar USD’yi alternatif bir ödeme yolu olarak değerlendirecek. Şirket, hissedarlardan birkaç başka hissedar önerisine de karşı oy vermelerini talep ediyor. Önceki ödeme paketi, Delaware mahkemesi tarafından iki kez geçersiz kılındı ve şu an üst mahkemede temyiz süreci devam etmekte, bu nedenle Tesla, Musk'ın ödemelerini almasını garanti altına almak istiyor.

2025'teki tazminat paketi, şirketin piyasa değerini artırmanın ötesinde hedefler içeriyor. Gereken hedefler on iki "tranche"ya ayrılmıştır ve her biri kendi büyüme hedefleriyle tanımlanmış. İlk müşavere, piyasa değerinin 2 trilyon USD’ye ulaşmasını gerektiriyor. Sonraki dokuz hedef ise her biri 500 milyar USD ek büyüme talep ediyor, bu süreçte 2035 yılına kadar 8.5 trilyon USD değerine ulaşılması hedefleniyor. Her finansal hedefin yanı sıra, ürün geliştirme gereklilikleri de bulunuyor.

Musk, önümüzdeki on yıl içinde şirketin hisselerinin %12’sini kazanmak için temiz enerji araçları konusunda, 20 milyon adet Tesla elektrikli aracı satışa sunmalı, 10 milyon aktif otonom sürüş aboneliği sağlamalı, 1 milyon insan benzeri robot üretmeli ve 1 milyon ticari kullanımdaki robo-taksiyi devreye almalıdır. Ek olarak, çeyrekler boyunca 400 milyar USD gerçek kazanç sağlaması bekleniyor. 2025 yılının üçüncü çeyreğinde, gerçek kazanç 4.2 milyar USD olup, bir önceki yıla göre %9 düşüş göstermiştir.

Sonuç olarak, Musk'ın Tesla’nın piyasa değerini bugün 1 trilyon USD’dan 8.5 trilyon USD’ye çıkarabilmesi gerekiyor. Ayrıca, şirkette en az yedi buçuk yıl süreyle hissedarlığı sürdürmeli ve uzun vadeli bir halefiyet planı geliştirmeye de yardımcı olmalıdır. Şirketin değerini artırdıkça, hisselerin değeri de artacak ve böylece kendi serveti de yükselecektir.

Şirket, sunulan hedeflerin "olağanüstü zor ve Tesla için, ayrıca Musk için de son derece meydan okuyan" bir süreç olacağını vurguladı. Eğer bu finansal hedefler gerçekleştirilirse, Tesla; Meta, Microsoft ve Alphabet’in toplamından neredeyse daha fazla bir değere ulaşacak.

Bazı yorumcular, Musk’ın tüm bu hedeflere ulaşmasa bile milyarlarca kazanç elde edebileceğini öne sürüyor. Tesla Yönetim Kurulu Başkanı Robyn Denholm, bu hafta 2025 tazminat planı için "hayır" oyu verilmesinin, Musk’ı CEO olarak kaybetme riski doğurabileceğini açıkladı. Denholm, Musk'ın son sekiz yılda anlamlı bir tazminat aldığını belirtmedi, bu durum 2018 yılı tazminat planı üzerindeki yasal mücadelelerden kaynaklanıyor. Denholm ve yönetim kurulu üyesi Kathleen Wilson-Thompson imzalı bir notta, Musk'ın bu anlaşma süresince sağladığı başarıların, Tesla'nın 735 milyar USD piyasa değerinin artışına yol açtığını vurguladı.

Yeni tazminat planının, 2018 yılı paketinin yanında Musk'a verileceği takdirde, Musk, Tesla’nın hisselerinin %25’inden fazlasına sahip olabilecektir. 5 Kasım itibarıyla, Tesla hisseleri, 450 USD civarında işlem görmekte ve 52 haftalık zirvesine oldukça yaklaşmıştır.

4 Kasım tarihinde, SEC kayıtlarında Musk ve diğerlerinin sosyal medya gönderimleri doğrultusunda, Schwab yatırım fonlarının 1 trilyon USD tazminat paketine karşı oy kullanmayı planladıkları belirtilmiştir. Ancak saatler içinde durum değişti. Schwab, "Bu teklifin desteklenmesi yönetim ile hissedarların çıkarlarını birleştireceğine ve tüm taraflar için en iyi sonucu sağlayacağına inanıyoruz" diyerek açıklamada bulundu.

Bu arada, Norges Bank Investment Management (Norveç’in ulusal varlık fonu) ve Tesla’nın yedinci en büyük hissedarı ise bu hafta önerilen tazminat paketine karşı oy kullanacağına dair açıklama yaptı ve "Ödülün toplam boyutundan endişe ediyoruz, anahtar kişi riskinin azaltılmadığını düşünüyoruz" düzenlediklerini açıkladı.

Musk’ın kendi '__X__' sosyal medya platformunda oylama ile ilgili yaptığı paylaşımlar ve mevcut yönetim kurulu üyelerinin destekleri bir yana, en az üç yatırım firması, teklifin desteklenmesi için taahhütte bulundu.

Elon Musk, Tesla’nın en büyük bireysel hissedarı olarak 500 milyondan fazla hisseye sahip olduğu için, teknik olarak kendi tazminat paketinin lehine oy kullanma hakkına sahiptir. Widener Üniversitesi Delaware Hukuk Fakültesi emekli öğretim üyesi Lawrence Hamermesh, "Bir kontrol hissedarı kendi tazminatını onaylamak için oy kullanabiliyorsa, bu hesap verebilirlik açısından oldukça üzücü bir yorum olur" diye belirtti.

Tesla, CEO'suna motive edici tazminat planları sunarak, belirli hedefler karşılığında hisse senedi opsiyonları vermeyi amaçlamıştır. Ancak 2018 yılında belirlenen son tazminat paketi, Delaware mahkemesinde bir hissedar tarafından itiraz edilmiştir ve sonuç olarak geçersiz sayılmıştır. Musk, mahkeme kararlarına karşı duyduğu rahatsızlığı dile getirirken, Tesla'nın merkez ofisini Delaware'den Texas'a taşımasını istemiştir. Musk’ın, Delaware mahkemesi kararlarıyla ilgili açıkça duyurduğu rahatsızlık, #DExit olarak bilinen, Dropbox ve Meta gibi önde gelen diğer şirketlerin de kendi şirketlerinin merkezi ofislerini Delaware dışına taşımakla tehdit ettikleri bir kurumsal eğilimi körüklemiştir.

Elon Musk’ın büyük bir çekim gücüne sahip olduğu ve bunun kurumsal hukuka kadar uzandığı belirtiliyor. Columbia Hukuk Okulu Profesörü Eric Talley, Delaware'in "şirketlerin mekânı" unvanının büyük ölçüde sorgulanmadığını, en azından 2024 yılına kadar, Elon Musk’ın bu durumu sorgulamak için harekete geçtiğini ifade ediyor.