Ducommun Inc, 18. Çeyrek Rekor Gelirle Büyümeye Devam Ediyor

Ducommun Inc (NYSE:DCO), 2025'in üçüncü çeyreğinde 212.6 milyon dolar ile rekor çeyrek geliri elde etti ve bu, ardışık 18. çeyrek boyunca yıl bazında büyüme kaydedildiğini gösteriyor.

Savunma sektöründe %13'lük bir büyüme sağlandı ve bu büyümeye, füze sektöründeki %21'lik artış katkıda bulundu. Brüt kar marjları %26.6'ya yükseldi ve bu, stratejik fiyatlandırma girişimleri ile verimlilik iyileştirmelerinden faydalanmayı sağladı.

Şirket, 1.6 katlık bir sipariş-gelir oranı (book-to-bill) elde etti ve kalan performans yükümlülükleri 1.03 milyar dolar ile rekor seviyeye ulaştı. Düzeltme yapılmış EBITDA, gelirin %16.2'sine ulaşarak 2027 vizyonu hedefi olan %18 seviyesine önemli bir ilerleme kaydetti.

Ticari havacılık sektörü, Boeing ve Spirit AeroSystems'teki stok azalması nedeniyle %10'luk bir gelir düşüşü yaşadı. Ayrıca, Ducommun Inc, 2025'in üçüncü çeyreğinde 64.4 milyon dolar GAAP net kayıp bildirdi; bu kaybın büyük bir kısmı Guaymas yangını ile ilgili hukuki uzlaşmalardan kaynaklandı. Şirket, ticari havacılık alanındaki stok azalmasından hala etkilenmekte ve bu durumun 2026'da da devam etmesi beklenmektedir.

Hukuki uzlaşma işlemleri nedeniyle 95 milyon dolarlık önemli bir nakit çıkışı gerçekleşti ve bu durum likiditeyi etkiledi. Yeniden yapılanma programı, ek maliyetler doğurdu ve bu yıl sonunda 500 milyon dolar yeniden yapılanma masrafı öngörülüyor.

Şirket CEO'su Steve Oswald, Boeing ve Spirit tarafından etkilenerek etkilenen Max üretim hızının şu anda aylık 26-28 civarında olduğunu belirtirken, aylık 30-40 uçak için parça üretmeyi hedeflediklerini vurguladı. Ayrıca, Boeing ve Airbus'tan gelen siparişlerde büyüme göründüğünü ve özellikle Airbus platformları için ek sipariş alındığını duyurdu.

Mali işler direktörü Suman Mukherjee, dördüncü çeyrekte ticari havacılıktaki stok azalması baskısının devam etmesini beklese de, genel orta-uzun vadeli görünümün pozitif olduğunu belirtti. Savunma sektöründeki güçlü sipariş alımının dördüncü çeyrekte olumlu etkiler yaratacağı öngörülüyor.

Yönetim, mühendislik ürünleri segmentinin gelir karışımında %23 pay aldığını ve bu büyümenin organik olarak gerçekleştiğini, ayrıca bu segmenti daha da güçlendirmek için satın alımlara odaklanacaklarını ifade etti. 2025 ve 2026 yıllarında marj genişletme fırsatlarının mevcut olduğunu ve düşük maliyetli lokasyonlara ürün hattı geçişinin tasarruf sağlanacağını belirttiler.