Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Çin’in A-hisselerindeki ralliye ilişkin olumlu görüş bildiriyor. Kilit göstergeler on yıllık zirveleri test etse de, likidite iyileşmeleri, tahvil ve tasarruflardan rotasyon ve politika desteğine yönelik iyimserlik nedeniyle yükselişin devam edebileceğini belirtiyor.

Morgan Stanley analistleri şöyle yazıyor: "Kanaatimizce, ana itici güçler daha iyi likidite, tahvil ve tasarruflardan rotasyon ve gevşeme umududur. Kıyı içi tahvil getirisindeki artış, yatırımcıların uzun vadeli makro görünüme ilişkin iyileşen bakış açısını gösteriyor."

Şanghay Bileşik Endeksi yılbaşından bu yana %11 kazanç sağladı ve 15 Ağustos’ta 3.700 seviyesini aştı. Bu seviye en son 2015’in sonlarında görülmüştü. Büyük sermayeli CSI 300 endeksi bu yıl %8 yükseldi ve 4.200 seviyesinin üzerine çıktı. Morgan Stanley, bu seviyenin Eylül 2024’te teşvik umutlarının bir ralliyi tetiklemesiyle ve Ocak 2023’te Çin’in yeniden açılmasının ardından kısa süreliğine görüldüğünü, ancak zayıf büyüme nedeniyle momentumun hızla azaldığını belirtti.

Bu dönemlerden farklı olarak, tahvil piyasaları şimdi daha destekleyici görünüyor. Morgan Stanley şöyle diyor: "Kıyı içi uzun vadeli tahvil getirilerinin Haziran’dan bu yana yükseldiğini belirtmek önemlidir." Banka, Çin’in 10 yıllık ve 30 yıllık getirilerinin sırasıyla %1,78 ve %2,11’e yükselerek 15 ve 27 baz puan arttığına işaret ediyor. Önceki rallilerde, tahvil getirileri "makro görünüme karşı çok daha fazla şüphecilik" gösteriyordu.

Banka, ralli için üç itici güç vurguladı: likidite iyileşmesi, politika momentumu ve duygu değişimleri. Bankanın özel Serbest Likidite Göstergesi "2024’ün başından bu yana ilk kez Haziran 2025’te pozitife döndü ve Temmuz’da pozitif kaldı."

Bu arada, Çin’in "anti-involution girişimi momentum kazanıyor ve piyasa duygusunu canlandırıyor." Bu durum, fiyat istikrarı ve daha güçlü arz-talep dinamikleri beklentilerini destekliyor.

Morgan Stanley, offshore hisse senetlerine kıyasla kıyı içi A-hisselerini tercih etmeye devam ediyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin