Comcast'ın Geleceği: M&A İhtimalleri ve Warner Bros. İlgisi

Comcast M&A Konusunda Tedbirli Yaklaşıyor

Comcast (CMCSA), geçtiğimiz Perşembe günü gerçekleştirdiği çeyrek kazanç görüşmesinde birleşme ve satın alma konularında temkinli bir ton sergiledi. Ancak, Versant kablo ağı bölünmesi tamamlandıktan sonra ileride anlaşmalar için kapıyı açık bıraktı.

Comcast Başkanı Michael Cavanagh, görüşmede, "Birleşme ve satın alma işlemlerinin peşine düşme konusunda oldukça yüksek bir standart belirledik ve bu konuda kesin bir duruşumuz var,” dedi. Cavanagh, "Yine de, sektörümüzde değer katmanın yollarını araştırmayı görevimiz olarak görüyoruz," şeklinde ekledi.

Cavanagh, bölünmeden sonra "her şeyin mümkün olduğunu" belirtti. Özellikle, yayın ve stüdyo varlıklarını birleştiren stratejilerin önemli fırsatlar sunduğuna dikkat çekti.

Bu açıklamalar, Warner Bros. Discovery (WBD) ile ilgili spekülasyonların arttığı bir dönemde gerçekleşti. Warner Bros. Discovery, geçen hafta birden fazla satın alım teklifi aldığını duyurmuş ve stratejik alternatiflerin gözden geçirilmesine başlamıştı.

Ön görüşme yapan taraflar arasında Comcast, Netflix (NFLX) ve Paramount Skydance (PSKY) yer alıyor. Bu şirketler, yorum taleplerine yanıt vermedi.

Öte yandan, Netflix spekülasyonlara kamuoyundan tepki gösterdi. Şirketin eş CEO'su Ted Sarandos, "Geçmişte miras kalan medya ağlarını satın alma ile ilgili hiçbir ilgimizin olmadığını açıkça belirttik; bu durum değişmedi," şeklinde açıklama yaptı.

Bazı analistler, Comcast için fırsatların uygun olduğuna inanıyor. LightShed Partners'tan Rich Greenfield, Comcast'ın NBCUniversal'ı Warner Bros. Discovery ile birleştirmesini “bir nesilde bir kez olan bir fırsat” olarak nitelendiriyor. Bu birleşmenin, büyük bir rakip yaratma potansiyeli taşıdığını ifade ediyor.

Greenfield, "Comcast her zaman Disney kıskançlığı taşımaktadır ve şimdi Disney benzeri bir hikaye yaratma fırsatına sahip; varlık karışımı, >Disney'den daha çekici olabilir," diye yazdı. Yatırımcılar ve basın, Comcast ve Brian Roberts'ın teklif vermeyecekleri konusunda birçok neden sıralarken, biz sadece Comcast'ın bu fırsatı değerlendirmemesi gerektiğini düşünüyoruz," dedi.

Greenfield, birleşik NBCUniversal–Warner Bros. Discovery’nın medya manzarasını yeniden şekillendireceğini, Universal ve Warner Bros stüdyolarını, HBO Max ve Peacock platformlarını, NBC ve Telemundo ağlarını tek çatı altında toplamayı öngördüğünü bildirdi.

İşletme gelirlerinin yaklaşık %40'ının tema parklarından, %40'ının içerik üretiminden ve %20'sinin geleneksel televizyondan geleceğini tahmin ediyor. Bu karışımın, hala kablo sıkıntısı çeken geleneksel rakiplerden daha yüksek bir değere ulaşacağını ileri sürdü.

Comcast hisseleri bu yıl yaklaşık %30 düştü ve Perşembe günü, şirketin temel genişbant işinde yeniden baskı olacağı uyarısında bulunmasının ardından %4 oranında bir düşüş yaşadı.