Çan2 Termik'ten Bedelli Sermaye Artırımı: 10 Milyar TL Hedef

Çan2 Termik'ten Stratejik Sermaye Artırımı Kararı: 10 Milyar TL'ye Yükseliş

Türkiye'nin önde gelen enerji şirketlerinden Çan2 Termik A.Ş. (Borsa kodu: #CANTE), finansal yapısını güçlendirme ve operasyonel kapasitesini genişletme hedefiyle önemli bir sermaye artırımı kararı aldığını duyurdu. Şirket Yönetim Kurulu'nun aldığı bu stratejik karar, Çan2 Termik'in sürdürülebilir büyüme hedeflerine ulaşmasında kritik bir dönüm noktası olarak değerlendirilmektedir. Bu hamle, şirketin mevcut ve gelecekteki yatırım projelerini desteklemek, işletme sermayesi ihtiyacını karşılamak ve genel finansal esnekliğini artırmak amacıyla atılmıştır.

Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden yapılan resmi açıklamaya göre, Çan2 Termik'in mevcut çıkarılmış sermayesi olan 7 milyar TL, bedelli olarak yüzde 42,85 oranında artırılarak 10 milyar TL seviyesine çıkarılacak. Bu artışla birlikte, şirketin kayıtlı sermaye tavanı olan 10 milyar TL'ye ulaşılmış olacak. Bu durum, şirketin sermaye yapısını maksimum düzeyde kullanma ve finansal gücünü en üst seviyeye taşıma arzusunu net bir şekilde ortaya koymaktadır. Sermaye artırımı yoluyla elde edilecek ek finansman, şirketin gelecekteki büyüme stratejileri için sağlam bir temel oluşturacaktır.

Bedelli Sermaye Artırımının Temelleri ve Uygulama Detayları

Sermaye Artırımının Kapsamı ve Yapısı

Çan2 Termik tarafından gerçekleştirilecek olan bu sermaye artırımı, nakit karşılığı yani "bedelli" modelle yapılacaktır. Bu yöntem, şirketlerin yeni kaynak sağlamak amacıyla mevcut veya yeni yatırımcılardan nakit karşılığı pay ihraç etmesi anlamına gelir. Bu süreçte ihraç edilecek olan 3 milyar TL nominal değerli yeni payların tamamı, şirketin mevcut pay sahiplerinin yeni pay alma hakları (rüçhan hakları) kısıtlanmaksızın kullandırılacaktır. Her bir yeni payın nominal değeri 1 TL olarak belirlenmiş olup, pay sahiplerine bu nominal değer üzerinden eşit fiyattan sunulacaktır. Bu uygulama, mevcut hissedarların şirketteki pay oranlarını ve oy haklarını koruma imkanı sunarken, aynı zamanda şirketin büyümesine doğrudan katkıda bulunma fırsatı tanır. Şirketin esas sözleşmesinin 6. maddesinden alınan yetkiyle, 21.08.2025 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında oy birliğiyle alınan bu karar, şirket yönetiminin finansal disipline ve şeffaflığa verdiği önemi vurgulamaktadır. Bedelli sermaye artırımları, genel olarak şirketlerin borçluluk oranlarını azaltmak, işletme sermayesini güçlendirmek, yeni projeleri finanse etmek veya mevcut borçları yeniden yapılandırmak gibi amaçlarla yapılır ve şirketin finansal bilançosunu doğrudan güçlendirir.

Rüçhan Hakkı Kullanımı ve İşleyiş Süreci

Pay sahiplerinin sermaye artırımına katılma ve yeni pay alma haklarını (rüçhan haklarını) kullanma süresi 15 (onbeş) gün olarak tespit edilmiştir. Bu süre, yatırımcıların, şirket tarafından ihraç edilecek yeni hisseleri mevcut hisse oranları doğrultusunda satın alabilmeleri için tanınan yasal bir süredir. Eğer rüçhan hakkı kullanım süresinin son günü resmi bir tatile rastlarsa, hak kullanım süresi izleyen ilk iş günü akşamına kadar uzatılacaktır. Bu durum, yatırımcıların hak kaybına uğramaması ve işlemlerini tamamlayabilmeleri adına uygulanan standart bir piyasa prosedürüdür. Rüçhan hakkı, sermaye artırımı sırasında hissedarların şirketteki pay oranlarının ve dolayısıyla kontrol gücünün seyreltilmesini önleyici bir mekanizma olarak işlev görür. Hissedarlar, bu haklarını doğrudan kullanarak şirkete ek yatırım yapabilir veya Borsa İstanbul'da rüçhan kuponlarını üçüncü şahıslara satarak nakde çevirebilirler. Bu, yatırımcılara esneklik sağlayan önemli bir unsurdur. Yatırımcıların, sermaye artırımının potansiyel etkilerini ve kendi yatırım stratejilerini göz önünde bulundurarak bu haklarını kullanıp kullanmayacaklarına karar vermeleri gerekmektedir.

Satılamayan Paylar ve İptal Mekanizması

Belirlenen 15 günlük yeni pay alma hakkı kullanım süresinin sona ermesinin ardından, eğer varsa, kullanılmayan veya satılamayan paylar, Borsa İstanbul A.Ş. Birincil Piyasa'da satışa sunulacaktır. Bu satış süreci 2 (iki) işgünü süreyle devam edecek olup, paylar nominal değerin altında olmamak kaydıyla piyasada oluşan fiyattan satılacaktır. Birincil Piyasa, şirketlerin yeni ihraç ettikleri menkul kıymetleri doğrudan yatırımcılara sundukları platformdur. Bu uygulama, rüçhan haklarını kullanmayı tercih etmeyen veya herhangi bir nedenle kullanamayan mevcut hissedarların paylarının, piyasada diğer yatırımcılarla buluşmasını sağlar. Bu sayede sermaye artırımının hedeflenen büyüklüğe ulaşması amaçlanır. Ancak, eğer bu 2 işgünü sonunda dahi satılamayan paylar kalırsa, Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) ilgili tebliği olan VII-128.1 sayılı Pay Tebliği hükümleri çerçevesinde, kalan bu paylar 6 (altı) iş günü içinde iptal edilecektir. Payların iptali, şirketin çıkarılmış sermayesinin başlangıçta hedeflenen tam tutara ulaşamaması durumunda ortaya çıkan bir sonuçtur ve bu durum, şirketin finansal tablolarında gerekli düzeltmelerin yapılmasını gerektirir. Bu mekanizma, sermaye artırım sürecinin sağlıklı bir şekilde nihayetlendirilmesini ve herhangi bir belirsizliğin ortadan kaldırılmasını sağlar.

Yasal ve Düzenleyici Onay Süreçleri: Adım Adım İlerleme

Çan2 Termik'in bedelli sermaye artırımı kararı, Türkiye'deki sermaye piyasası mevzuatı ve ilgili düzenlemeler kapsamında bir dizi önemli onaya tabidir. Şirket, artırımın sorunsuz bir şekilde ilerlemesi için gerekli tüm yasal başvuruları yapacak ve ilgili kurumlarla yakın iş birliği içinde olacaktır. Bu kurumlar ve süreçteki rolleri şu şekildedir:

• Sermaye Piyasası Kurulu (SPK): Türkiye'deki sermaye piyasalarını düzenleyen ve denetleyen temel yetkili kurum olan SPK, sermaye artırımına ilişkin ihraç belgesini ve yatırımcılara sunulacak izahnameyi detaylı bir şekilde inceleyecektir. SPK'nın onayı, sermaye artırımının yasal zeminde ve yatırımcı haklarını koruyacak şekilde gerçekleşmesi için vazgeçilmezdir. İzahname, yatırımcılara şirketin finansal durumu, sermaye artırımının amacı, risk faktörleri ve diğer önemli bilgiler hakkında şeffaf ve kapsamlı bilgi sunar.
• Borsa İstanbul A.Ş. (BIST): Sermaye artırımı sonucunda ihraç edilecek yeni payların borsada işlem görmeye başlaması için Borsa İstanbul'dan gerekli izin ve duyuruların yapılması gerekmektedir. BIST, piyasa bütünlüğünü ve şeffaflığını sağlamak adına, yeni payların işlem göreceği tarihleri ve diğer operasyonel detayları belirler. Bu, payların ikincil piyasada likiditesinin sağlanması için esastır.
• Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. (MKK): Çıkarılan payların kaydileştirilmesi ve yatırımcı hesaplarına elektronik ortamda aktarılması işlemleri MKK tarafından yürütülür. MKK, payların güvenli bir şekilde saklanmasını, transferini ve takibini sağlayarak yatırımcılar için büyük bir kolaylık ve güvenlik sunar. Yeni ihraç edilen payların MKK sistemine kaydedilmesi, yatırımcıların bu paylar üzerindeki tüm yasal haklarını tam olarak kullanabilmeleri için zorunludur.
• Ticaret Bakanlığı: Şirketin esas sözleşmesinde yapılacak olan sermaye artırımına ilişkin madde değişikliklerinin Ticaret Bakanlığı tarafından onaylanması gerekmektedir. Özellikle şirketin kayıtlı sermaye tavanına ulaşması veya bu tavanın değişmesi durumunda, Bakanlığın onayı yasal zorunluluktur. Bu onay, şirketin kurumsal yönetim ilkeleri ve yasal yükümlülükler çerçevesinde hareket ettiğinin bir teyididir.

Tüm bu kurumlardan gerekli izinlerin alınmasının ardından, şirketin esas sözleşmesinde yapılan tadilatın tescil ve ilanı için Ticaret Sicili Müdürlüğü'ne başvurulacaktır. Şirket Yönetim Kurulu, bu sürecin her aşamasında gerekli tüm bildirimlerin, başvuru ve sair evrakların (izahname, satış duyurusu, sözleşme, taahhütname, vekaletname, beyan, dilekçe vb.) eksiksiz bir şekilde hazırlanması ve imzalanması dahil olmak üzere tüm iş ve işlemlerin yürütülmesine oy birliğiyle karar vermiştir. Bu, şirketin süreci ciddiyetle ve tam uyum içinde yöneteceğinin güçlü bir işaretidir.

Sermaye Artırımının Şirket ve Piyasa Üzerindeki Potansiyel Etkileri

Çan2 Termik'in aldığı bu bedelli sermaye artırımı kararı, şirketin bilançosu ve genel finansal stratejisi üzerinde çok yönlü ve önemli etkiler yaratma potansiyeli taşımaktadır. Elde edilecek 3 milyar TL'lik ek özkaynak, şirketin finansal gücünü kayda değer ölçüde artıracak ve çeşitli finansal esneklikler sunacaktır. Bu kaynak, şirketin operasyonel nakit akışını desteklemek, mevcut borçluluk seviyelerini optimize etmek veya azaltmak, ve en önemlisi, gelecekteki büyüme odaklı yatırım projeleri için sağlam bir finansman tabanı oluşturmak amacıyla kullanılabilir. Sermaye artırımı, şirketin özkaynak yapısını güçlendirerek kredi derecelendirmelerini olumlu etkileyebilir ve finansman maliyetlerini düşürme potansiyeli yaratabilir. Ayrıca, şirketin sermaye tabanının genişlemesi, genel yatırımcı tabanını genişletebilir ve hisse senedi likiditesini artırarak piyasadaki cazibesini yükseltebilir.

Şirketin kayıtlı sermaye tavanı olan 10 milyar TL'ye ulaşmış olması, bu sermaye artırımının şirketin mevcut kurumsal yapısı içinde maksimum esnekliği kullandığını göstermektedir. Bu durum, gelecekte daha büyük bir sermaye artırımı ihtiyacı doğması halinde, şirketin esas sözleşmesinde ilgili maddenin değiştirilerek yeni bir kayıtlı sermaye tavanı belirlenmesi gerekeceği anlamına gelir. Bu seviyeye ulaşılması, şirketin mevcut operasyonel büyüklüğü, genişleme potansiyeli ve önümüzdeki dönemdeki potansiyel finansman gereksinimleri hakkında da önemli stratejik ipuçları sunmaktadır. Şirketin bu denli büyük bir hacimde sermaye artırımına gitmesi, genellikle uzun vadeli ve iddialı büyüme hedefleri ile paralel bir şekilde değerlendirilir.

Finans piyasaları perspektifinden bakıldığında, bedelli sermaye artırımı kararları farklı yatırımcı yorumlarına yol açabilir. Bir yandan, şirketin güçlü bir finansal altyapı oluşturma ve geleceğe yönelik yatırım yapma isteği, uzun vadeli düşünen yatırımcılar için olumlu bir sinyal olarak algılanabilir. Şirketin özkaynaklarını güçlendirmesi, finansal risklerini yönetme kabiliyetini artırır ve potansiyel krizlere karşı direncini yükseltir. Diğer yandan, sermaye artırımının bedelli olması, mevcut hissedarların yeni pay alma haklarını kullanabilmeleri için ek nakit çıkışı yapmalarını gerektirecektir. Eğer hissedarlar bu haklarını kullanmazlarsa, sermaye artırımı sonrasında hisse senetlerinde teorik bir seyreltme etkisi (dilüsyon) meydana gelebilir, bu da hisse başına kar ve oy hakkı oranında bir azalmaya neden olabilir. Ancak, şirketin bu adımı, genellikle operasyonel verimliliği artırmak ve stratejik hedeflere ulaşmak için atılan önemli bir adım olarak kabul edilir.

Özetle, Çan2 Termik'in aldığı bu bedelli sermaye artırımı kararı, şirketin finansal sağlamlığını pekiştiren, gelecekteki büyüme ve yatırım planları için gerekli finansal altyapıyı sağlayan stratejik bir hamledir. Sürecin, ilgili yasal mercilerden gerekli onayların alınması ve pay sahiplerinin katılımıyla başarılı bir şekilde tamamlanması beklenmektedir. Bu karar, şirketin uzun vadeli değer yaratma potansiyelini destekleyici niteliktedir.