Çan2 Termik’te Venezuela Beklentisi ve İleriye Dönük Tahminler

Çan2 Termik’te Venezuela Gelirleri Üzerine Beklentiler

Çan2 Termik, Venezuela'daki iştirakinin gelirlerinin artacağına dair umut verici bir açıklama yaptı. Ancak 2025'in dokuzuncu ayında %158 artış göstererek 2,99 milyar lira zarar yazması, yatırımcılarının kafasında soru işaretleri oluşturuyor. Şirket, "Anlaşma imzaladık, şu kadar para kasaya girecek" demektense, "Ortam yumuşuyor, beklentiler oluştu, tekrar değerlendirilecektir" ifadesini kullanıyor. Bu da gösteriyor ki, şu an için elde nakit bulunmuyor.

Finansal Durum ve Beklentiler

Venezuela'dan gelecek olası gelirlerin, öncelikle büyük zararını kapatması gerekecek. Derecelendirimlerde yaşanan dalgalanmalar nedeniyle kârın ne zaman döneceği belirsiz. Çan2 Termik, maliyet ve giderlerini kontrol altına almadığı sürece mevcut bilanço yapısıyla toparlanabilmesi zor görünüyor. İştirak gelirinin toparlanmasını beklemek yerine, nakit akışını görmek daha sağlıklı olacaktır.

Tüpraş’ta Büyüme ve Bilançonun Yansımaları

Tüpraş, yılbaşından bu yana %20 değer kazanarak yatırımcılarının dikkatini çekmeyi başardı. Ancak durumu karmaşık hale getiren, 2025/9 aylık bilançosunda satışların %25 ve esas faaliyet kârının %19 düşüş göstermesi. Böyle bir durumda, gerçekten nasıl oluyor da net kârı %21 artış gösterdi?

Finansal Başarı ve Gizli Gelirler

Bunun öncelikli sebebi, Tüpraş'ın nakit yönetimi. Şirket, 74,4 milyar lira net nakit ile iş yaparken, çeşitli gelir kalemleri arasında 14,3 milyar lira faiz ve 3,7 milyar lira kur farkı elde etti. Bu sayede operasyonel düşüşlere rağmen net kârını artırabildi. Ancak dikkat edilmesi gereken bir nokta, temettü beklentisi. Eğer beklenen temettü gelirse, bu güçlü performans devam edebilir. Aksi takdirde, yatırımcılar için riskler artabilir.