Büyük Yatırımcılar AI Çılgınlığında Yeni Stratejiler Arıyor

Londra - Büyük yatırımcılar, yapay zeka coşkusunun korkusuyla birlikte, bu yükselişe karşı çıkma konusunda temkinli adımlar atıyorlar. Hedef, 1990'ların dotcom döneminde başarılı olmuş bir stratejiyi yeniden canlandırmak; bu strateji, bazı yatırımcıların çöküşü aşmalarına yardımcı olmuştu.

Amerikan hisseleri ardı ardına rekorlar kırarken ve Nvidia'nın değeri 4 trilyon doları geçerken, profesyonel yatırımcılar boğa piyasasından kazanç elde etme yollarını araştırıyorlar. Bazıları, internet patlamasını hatırlayarak, yüksek değerli hisselerden çıkış yaparak daha fazla yükseliş potansiyeli olan hisselere yöneliyor.

Amundi Avrupa'nın en büyük varlık yöneticisinde kıdemli çok varlık yöneticisi olan Francesco Sandrini, bu yaklaşımın 1998-2000 yılları arasındaki dönemin başarılı stratejisine dayandığını ifade etti. Wall Street'te irrasyonel coşku işaretlerinin olduğunu belirten Sandrini, yeni teknoloji heyecanının devam etmesini bekliyor ve mantıklı değerlere sahip varlıklara yatırım yaparak kazanç elde etmeyi arzuluyor.

Diğer yatırımcılar ise, Nvidia'nın hisselerinin iki yılda üç katına çıkmasının ardından Wall Street'in Üç Harika Hisseleri'nden çıkmayı planlarken, AI alanındaki çeşitliliklerini korumak istiyorlar.

Goshawk Asset Management CIO'su Simon Edelsten, yeni teknoloji balonu içinde olmanın riskli olduğunu belirterek, birçok şirketin birbirleriyle rekabet halinde olduğunu ve henüz oluşmamış bir pazara yatırım yaptıklarını ifade etti. Hissedilen AI coşkusunun yayılmasının Nvidia ve Microsoft, Alphabet gibi şirketlerden diğer ilgili sektörlere yayılmasını bekliyor.

Tarih boyunca balonların patlama aşamalarını doğru kullanmanın, risk almadan oynamanın bir yolu olduğunu belirten Edelsten, internet balonunda hedge fonlarının pazarı %4,5 oranında geride bıraktığını vurguladı.

Aktif yöneticilerin yapması gereken ise hareketli kalmak. Fidelity International çok varlık yöneticisi Becky Qin, yeni AI ticaret fırsatının uranyum olduğunu belirtirken, Carmignac yatırım komitesinde yer alan Kevin Thozet, Üç Harika Hisselerinden kazanç sağlarken, AI çip üreticileri için teslimat kutuları üreten Tayvan merkezli Gudeng Precision hisselerine yatırım yapmayı planlıyor.

Yatırımcılar, data merkezi inşasındaki aşırı talebin piyasayı dengesiz hale getirebileceğinden endişeliler. Pictet Asset Management kıdemli çok varlık stratejisti Arun Sai, yeni bir teknoloji paradigmasında aşırılıkların kaçınılmaz olduğunu belirtiyor. Güçlü gelirlerle desteklenen AI hisselerini değerlendiren Sai, Çin hisselerini ise Wall Street'in AI coşkusunu sarsabilecek bir risk yönetimi aracı olarak öne çıkarıyor.

Bazı yatırımcılar, ABD teknoloji hisselerini Avrupa ve sağlık hizmetleri varlıkları ile dengelemeyi tercih ediyor. Janus Henderson portföy yöneticisi Oliver Blackbourn, AI hisselerinin çökmesi durumunda ABD ekonomisinin de olumsuz etkilenebileceğini ve böyle bir çöküş pozisyonlarında tam olarak nasıl bir etki yaratacağını öngörmenin imkansız olduğunu belirtiyor. Blackbourn, "Biz 1999'dayız; balon patladığında bunu anlayacağız," diyor.