Büyük Teknoloji Şirketleri Yatırımda Rekabeti Hızlandırıyor

Teknoloji Devi Şirketlerin Yükselen Yatırım Planları

Alphabet, Microsoft ve Meta gibi ABD’nin önde gelen teknoloji şirketleri, önümüzdeki yıl için sermaye harcamalarını artırma planlarını açıkladılar. Ancak yatırımcılar, Alphabet’in nakit akışıyla yatırım planlarını finanse etme yeteneğine daha fazla itimat etti.

Bu üç şirket, çipler ve veri merkezlerine yatırım yapma konusunda daha yüksek yıllık sermaye harcamaları gerçekleştireceklerini belirttiler. Yılın bu döneminde, yapay zeka yarışında kazanacağına inanan yatırımcılardan dolayı her üç şirketin hisseleri önemli oranda yükseldi. Ancak, yatırımcılar sadece Alphabet’in raporunu olumlu karşıladı; çünkü yatırımların her bir şirkete maliyetini hesaplarken Alphabet’in güçlü nakit akışı ile artan giderlerini dengeleyebilme yeteneği dikkate alındı.

Tüm şirketler, ana iş alanlarında olağanüstü gelir artışı bildirmelerine rağmen, Alphabet hisseleri %6 yükselirken, Microsoft %4 ve Meta %8 değer kaybetti. Bu ayrımın önemli bir nedeni, analistlere göre, Alphabet’in yükselen giderlerini güçlü nakit akışı ile dengeleyebilme kabiliyeti.

Edward Jones kıdemli hisse senedi analisti Dave Heger, "Sermaye harcamalarının gelir ve nakit akışının daha düşük bir yüzdesini oluşturması yatırımcılar için daha fazla güvence sağlar. Tüm oyuncular dramatik bir şekilde harcamalarını artırıyor ve serbest nakit akışı üzerindeki baskıya dair büyük endişeler var" dedi.

Alphabet, Eylül çeyreğinde 23,95 milyar dolarlık sermaye harcaması gerçekleştirdi. Bu rakam, faaliyetlerinden elde ettiği nakdin %49'unu oluşturuyor. Ancak Meta için bu oran %64,6, Microsoft için ise %77,5 olarak belirlendi.

eToro piyasa analisti Josh Gilbert, "Veri merkezlerine ve yapay zeka altyapısına ongoing yatırımlar bu kazanç döneminde Büyük Teknoloji’de gördüğümüz bir tema. Ancak, Alphabet, giderlerini nakit akışıyla karşılama konusunda diğer firmalarına göre daha iyi bir konumda ve tüm silindirleriyle çalışıyor" diye belirtti.

Yatırımcılar, yapay zeka harcamaları konusunda temkinli davranmakla birlikte, büyük teknoloji şirketleri yapay zekanın gelir ve kâra ne kadar katkı sağladığını tam anlamıyla detaylandırmıyor. Yapay zeka endüstrisinde multi-milyar dolarlık anlaşmalar yapılırken, yatırımcılar döngüsel yatırımlarla ilgili daha fazla dikkatli hale geliyorlar.

Buna rağmen, yöneticiler, yapay zeka hesaplama gücüne olan talebi karşılamak için harcama yapmak zorunda olduklarını vurguladılar. Meta CEO'su Mark Zuckerberg, yapay zekâya aşırı yatırım yapmanın en kötü senaryosunda, şirketin "bir miktar kayıp ve amortisman yaşayacağını, ancak bunun üzerinden büyüyeceğini ve bunu zamanla kullanacağını" söyledi.

Daha güçlü nakit akışına sahip şirketler, yatırım yaptıkları yapay zeka altyapısında daha agresif olabiliyor; çünkü bu harcamalardan düşük getiri toleransını kaldırabiliyorlar, dedi Synovus Trust portföy yöneticisi Dan Morgan.

Büyük bulut bilişim sağlayıcısı Amazon, Perşembe günü üçüncü çeyrek kazanç raporunu açıkladığında yapay zeka yatırımlarına ve teknoloji alanındaki getirilere dair yeni bir perspektif sunacak.