Borsa Yatırım Fonlarında Kaldıraç Riski Artıyor

Borsa Yatırım Fonları Üzerindeki Riskler

Borsa yatırım fonları (ETF), geleneksel olarak yatırımcılara sektör ve endeksler üzerinden güvenli bir yatırım yöntemi sunarken, son yıllarda giderek daha spekülatif bir niteliğe büründü. Özellikle, Amerika Birleşik Devletleri'nde yapılan yeni halka arzlar, bu piyasanın risk çıtasını önemli ölçüde yükseltti.

Kaldıraçlı ETF Başvuruları ve Riskler

Varlık yönetim şirketi Volatility Shares, 27 kaldıraçlı ETF için düzenleyici onay başvurusunda bulundu. Bu başvuruların içinde, 5 kat kaldıraçlı bir tek hisse ETF ve çeşitli kripto fonları yer alıyor. Söz konusu kaldıraçlı ETF’ler, yatırımcıların dayanak varlıkların günlük hareketlerini katlayarak takip etmelerini sağlıyor ki bu durum, kazanç ve kayıpları beş kat artırarak oldukça riskli hale geliyor.

SEC Onay Süreci ve Belirsizlik

Onay sürecinin geleceği belirsizliğini koruyor. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC), yaşanan hükümet kapanması nedeniyle işleyişinin durma noktasına geldiği belirtiliyor. SEC, “Bütçe ödeneklerinin durması nedeniyle şu anda kapanma planı çerçevesinde faaliyet göstermektedir” açıklamasında bulundu.

Piyasalardaki Değişim ve Yatırımcılar Üzerindeki Etkisi

Morningstar'ın kuzey Amerika ETF ve Pasif Stratejiler Araştırma Direktörü Bryan Armour, SEC’in geçmişteki onay süreçlerinin aksine daha esnek bir politikaya geçiş yapabileceğini ifade ederek, bu tür ürünlerin onaylanma ihtimalinin düşük olmadığını vurguladılar. Ayrıca, 2024 yılı itibarıyla Amerikan borsalarında 102 tek hisse ETF bulunmakta ve bunların 61'i kaldıraçlı; bu alandaki yönetilen varlıkların 2022’de 169 milyon dolardan 2024’te 24 milyar dolara yükselebileceği belirtiliyor.

Kaldıraç ve Piyasa Riskleri

Bazı uzmanlar ise kaldıraçlı ETF’lerin bireysel yatırımcılar arasında borsa oyunlaştırma eğilimini beslediğini ve genel piyasa risklerini artırdığını ifade ediyor. Armour, bu tür fonların geçmiş performansına dikkat çekerek, yüzde 55'inin kapandığını ve yüzde 17’sinin ise değerinin %98’inden fazlasını kaybettiğini uyarısında bulundu. Bu risk unsurları, yatırımcıların dikkatli bir analiz yapmadan bu tür ürünlere yönelmemeleri gerektiğini gösteriyor.