Investing.com — Bank of America, ABD’li gaz şirketi Spire Inc’in notunu Nötr’den Düşük Performans’a indirdi. Banka, şirketin Piedmont Natural Gas’ı 2,48 milyar dolar karşılığında satın almasının kısa vadede kazanç artışı sağlamayacağını ve beraberinde uygulama ve finansman riskleri getirdiğini belirtti.

Aracı kurum, satın alma fiyatının yüksek bir kazanç çarpanını işaret ettiğini söyledi. Sınırlı maliyet sinerjileri ve anlaşmanın nasıl finanse edileceğine dair belirsizlik nedeniyle, 2026’dan önce önemli bir kazanç artışı beklenmiyor.

BofA ayrıca, Spire’ın halihazırda ortalamanın altında kazanç büyümesi ve daha sıkı finansman koşullarıyla karşı karşıya olduğunu ekledi.

Spire hisseleri, 29 Temmuz’daki duyurunun ardından düşüş gösterdi. BofA, bu işlemin zaten gergin olan bilançoya ek baskı oluşturduğunu belirtti.

Şirketin 2027’ye kadar yaklaşık 500 milyon dolarlık borç ihraç etmesi veya refinanse etmesi bekleniyor. Bu durum, kazançları faiz oranı hareketlerine karşı daha savunmasız hale getiriyor.

Spire’ın pazarlama ve orta akım işletmeleri de kazanç oynaklığına katkıda bulunuyor ve değerleme açısından sınırlı bir yükseliş potansiyeli taşıyor.

Aracı kurum, fiyat hedefini hisse başına 81 dolardan 76 dolara indirdi. Bu düşüş, daha düşük beklenen getirileri ve Missouri’deki satın alma riski ile düzenleyici belirsizlik için uygulanan iskontoyu yansıtıyor.

BofA artık, Missouri’nin daha olumlu gelecek test yılı kuralları 2026’da yürürlüğe girene kadar kazançlarda önemli bir artış olmayacağı için sınırlı toplam hissedar getirisi öngörüyor.

Firma, yerel gaz şirketleri arasındaki entegrasyonların, düzenleyiciler faydaların hissedarlar tarafından korunmasına izin vermedikçe nadiren güçlü maliyet tasarrufu sağladığını belirtti.

Bu durumda Spire, hizmet güvenilirliğine öncelik vereceğini ve çalışanları elinde tutacağını işaret etti. Bu da erken maliyet kesintileri olasılığını azaltıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin