BofA, %35’lik rallinin ardından ASR Nederland’ı "nötr"e düşürdü, sınırlı yükseliş görüyor

Investing.com — BofA Securities, ASR Nederland’ı "al"dan "nötr"e düşürdü. Analistler bu yıl hisse senedindeki keskin yükselişin ardından sınırlı yükseliş potansiyeli olduğunu belirtti.

Aracı kurum, fiyat hedefini 61 avrodan 63 avroya yükseltti ancak değerlemenin artık rakiplere yetiştiğini ve daha fazla sürpriz için çok az alan kaldığını ifade etti.

ASR hisseleri 2025’te %35 yükseldi. Bu yükselişe Temmuz ayından bu yana gerçekleşen %10’luk artış da dahil. Şirket, sektörün %12 üzerinde performans gösterdi.

Yeni fiyat hedefinde hisse senedi yaklaşık %6 toplam getiri sunuyor. Analistler, bunun sektör ortalamasıyla yaklaşık olarak aynı seviyede olduğunu belirtti. Hisse senedi, 20 Ağustos’ta 61,08 avrodan kapandı. Bu değer, revize edilen hedefin hemen altında.

Düşürme kararı, sigortacının güçlü sermaye ve faaliyet sonuçları bildirmeye devam etmesine rağmen geldi.

ASR’nin Solvency II oranı 2025’in ilk yarısında %203 olarak gerçekleşti. Bu oran beklentilerin üzerindeydi. Analistler, bu oranın 2026 yılına kadar %222’ye yükseleceğini öngörüyor.

İlk yarıda faaliyet sermaye üretimi 721 milyon avroya ulaştı. Bu rakam, konsensüs tahminlerini %4 aştı. Artışın ana kaynağı hayat sigortası segmentiydi.

Bu kazançlara rağmen, analistler fazla sermaye getirilerine ilişkin görünümün piyasa tarafından giderek daha fazla öngörüldüğünü belirtti. Bu durum, yukarı yönlü sürpriz olasılığını azaltıyor.

Kazanç rehberliği sağlam kalmaya devam ediyor. Yönetim, faaliyet sermaye üretiminin 2026 hedefi olan 1,35 milyar avroyu aşmasını bekliyor. BofA ise 1,42 milyar avro öngörüyor.

Bununla birlikte, ilk yarıda bildirilen net kâr beklentilerden daha zayıftı. Konsensüs 500 milyon avro beklerken, gerçekleşen rakam 130 milyon avro oldu. Bu durum, piyasa oynaklığı ve Aegon’un satın alınmasının ardından defterinin yeniden değerlemesinden kaynaklandı.

Aracı kurum şöyle dedi: "ASR yüksek kaliteli bir işletme ve sermaye getirisinde yukarı yönlü potansiyel görmeye devam ediyoruz. Ancak değerleme rakiplere yetişti (9x P/OCG, %7,8 toplam getiri) ve sürpriz yapma alanı daha sınırlı hale geliyor."

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin