BlackRock Bitcoin'da Yeni Dönem Başlatıyor

Büyük Bitcoin (BTC) sahipleri, Temmuz ayında onaylanan "in-kind" düzenlemesi sonrasında varlıklarını borsada işlem gören fonlara (ETF) aktararak, satış yapmadan finansal sisteme entegre olmaya başladı. Bloomberg’in haberine göre, son haftalarda büyük yatırımcılar Bitcoin’lerini doğrudan spot ETF’lere taşıyarak, bu işlem karşılığında fon hisseleri almaya başladı.

Bu yöntemle, büyük yatırımcılar ellerindeki Bitcoin’leri satmadan, vergiye tabi olmayan bir biçimde geleneksel finans sistemine girmeyi başardı. Bu hareketin arkasında, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) 29 Temmuz 2025 tarihinde açıkladığı yeni politika bulunuyor. SEC, yaz aylarında aldığı kararla, kripto varlık tabanlı ETF’lerde "in-kind" yaratım ve itfa işlemlerine izin verdi. Bu değişiklik, yalnızca nakit temelli işlemlere izin verilen Bitcoin ve Ethereum (ETH) spot ETF’leri için geçerlidir. SEC Başkanı Paul Atkins, bu adımın ürünleri “daha düşük maliyetli ve verimli” hale getireceğini vurgulamıştır.

Yeni düzenleme ile yetkili katılımcılar artık ETF hisselerini oluştururken veya iade ederken nakit yerine doğrudan Bitcoin teslimatı yapabiliyor. Bu sistem, hem ihraççılara hem de yatırımcılara daha fazla esneklik sunuyor. Bloomberg’in belirttiğine göre, bazı büyük yatırımcılar Bitcoin’lerini ETF hisseleriyle değiştirerek varlıklarını aracı kurum hesaplarına taşıyor. Böylece bu varlıklar hem teminat olarak gösterilebiliyor hem de miras planlamasına dahil edilebiliyor. Üstelik bu işlemler "satış" olarak kaydedilmediği için vergi yükümlülüğü doğurmuyor.

BlackRock, bu alandaki en büyük oyunculardan biri olarak öne çıkıyor. Şirketin dijital varlık birimi yöneticisi Robbie Mitchnick, BlackRock'un şimdiye kadar 3 milyar doları aşkın miktarda bu tür dönüşüm işlemlerine aracılık ettiğini açıkladı. Bitwise, her gün benzer talepler alırken, Galaxy de birkaç işlem gerçekleştirdiğini bildirdi. Bazı yatırımcılar sadece küçük bir kısmı aktarırken, bazıları "gelecekte en kolay yöntem bu" diyerek tüm varlıklarını ETF’lere konsolide ediyor.

Bitwise Başkanı Teddy Fusaro, "Varlıkları geleneksel finans sistemi içinde tutmanın avantajları var" diyerek, özel bankaların bu müşterilere sunduğu hizmetlerin önemine dikkat çekti. Hâlihazırda bankalar bu işlemlerde sınırlı bir rol oynarken, tam yetkili işlem yetkisi yalnızca aracı kurumlarda bulunuyor. Bu gelişme, Bitcoin’in geleneksel finans sistemine entegrasyonundaki yeni bir dönemi müjdelemektedir.