Bitcoin'deki Son Düşüş Farklı Bir Dinamik Gösteriyor

Son zamanlarda Bitcoin (BTC) üzerinde yaşanan sert düşüş, yatırımcıların dikkatini çekmeyi sürdürüyor. Ancak, bu düşüşün geçmişteki FTX ve Terra Luna krizlerinden yapısal olarak farklı olduğuna dair önemli veriler ortaya çıkıyor.

Analiz şirketi Glassnode'un raporuna göre, mevcut piyasa düzeltmesi FTX ve Luna çöküşleriyle karşılaştırıldığında önemli bir ayrım içeriyor. Veriler, Bitcoin arzının %90’ından fazlasının hâlâ kârda olduğunu gösteriyor. Bu durum, son satışların büyük ölçüde tepe fiyatlardan alım yapan yatırımcılardan kaynaklandığını ortaya koyuyor. Özellikle FTX’in çökmesi sırasında, Bitcoin arzının yalnızca %35’inin kârda olduğu göz önüne alındığında, güncel durum oldukça farklı.

Glassnode’un analizi, önceki büyük çöküş dönemlerinde, özellikle FTX (2022) ve Terra Luna (2021) krizlerinde durumun ne denli zorlayıcı olduğunu açıklıyor. O dönemlerde piyasa genel bir teslimiyet sürecine girmişti ve birçok yatırımcı zararla satış yapmak zorunda kalmıştı. Ancak şu anki durumu değerlendirdiğimizde, Bitcoin üzerindeki baskının çoğunlukla kaldıraçlı pozisyonların tasfiye edilmesi ve kısa vadeli yatırımcıların paniğe kapılmasıyla şekillendiği belirtiliyor.

Bu bağlamda, yapısal olarak güçlü yatırımcıların hâlâ kârda kalmaya devam ettiği görülüyor. Glassnode’a göre, mevcut sarsıntı büyük ölçüde vadeli işlemler piyasasındaki aşırı risk birikimi nedeniyle yaşandı. Bu durum, Bitcoin’in uzun vadeli yatırımcılar için hâlâ güvenilir bir varlık olmaya devam ettiğinin bir işareti olarak değerlendiriliyor.

Glassnode'un değerlendirmesi, bu satış dalgasının, arzın büyük bir çoğunluğunun kârlı olduğu bir ortamda gerçekleştiği için teslimiyet değil, kaldıraç temelli bir düzeltme olarak yorumlanması gerektiğini vurguluyor. Yatırımcılar için önemli olan, yaşanan bu gelişmeler ışığında piyasadaki trendleri dikkatle takip etmektir.