Bitcoin'de Uzun Vadeli Satış Dalgası ve Farklı Döngü

Bitcoin (BTC) fiyatının son dönemlerde yaşadığı dalgalanmalar, uzun vadeli yatırımcıların davranışlarının yeniden gündeme gelmesine sebep oldu. Mevcut boğa döngüsünde dikkat çeken bir ayrışma ile birlikte, uzun vadeli yatırımcıların elindeki Bitcoin arzı son sekiz ayın en düşük seviyesine geriledi.

Glassnode verilerine göre, uzun vadeli yatırımcıların ellerinde bulundurdukları Bitcoin miktarı 14.342.207 BTC seviyesine düştü. Bu seviye, en son Mayıs ayında görülmüştü ve aynı dönem içerisinde Bitcoin fiyatı, Ekim ayındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık %40lik bir düşüş yaşadı. Glassnode, uzun vadeli yatırımcıları, en az 155 gündür Bitcoin tutan cüzdanlar olarak tanımlıyor. Dolayısıyla Temmuz ortasında alım yapan ve o tarihten bu yana varlıklarını satmayan yatırımcılar bu gruba dahil ediliyor.

Mevcut veriler, 2023 yılı itibarıyla başlayan döngüde, üç ayrı uzun vadeli satış dalgasının yaşandığını gösteriyor. İlk satış dalgası, ABD'de spot Bitcoin ETF'lerinin devreye girmesiyle 2023 sonu ile 2024 başı arasında gerçekleşti. Bu dönemde uzun vadeli yatırımcılar, Bitcoin fiyatının yaklaşık 25.000 dolar seviyesinden 73.000 dolar zirvesine yükselişini fırsat bilerek satış yapma gereği hissettiler. İkinci dalga ise Bitcoin’in 100.000 dolar seviyesine yaklaşması ve Donald Trump’ın seçim zaferi sonrası artan iyimserlikle birlikte geldi.

Piyasa şu anda üçüncü satış dalgasını yaşıyor. Bitcoin, yılın büyük bölümünde 100.000 doların üzerinde kalmış olmasına rağmen, uzun vadeli yatırımcıların kademeli satışlarının sürdüğü görülüyor. Checkonchain kurucu ortağı Alec’e göre, bu döngü, 2013, 2017 ve 2021 boğa piyasalarından net şekilde ayrışıyor. Önceki dönemlerde uzun vadeli yatırımcı arzı genellikle tek bir zirve ve ardından gelen toparlanma süreciyle şekillenirken, bu kez piyasa net bir zirve oluşturmadan art arda satış dalgalarını absorbe edebilme yeteneğini sergiliyor.

Uzmanlara göre, uzun vadeli yatırımcıların bu satışları, Bitcoin’de Ekim ayından bu yana görülen sert düzeltmenin en önemli nedenlerinden biri olmaya devam ediyor. Yatırımcıların, bu gelişmeleri ve piyasanın gidişatını dikkatle izlemeleri önemli bir strateji oluşturmaktadır.