Bitcoin ve XRP'de Kurumsal Yatırımcı Stratejileri

Kripto para piyasasında son günlerde yaşanan fiyat dalgalanmaları, yatırımcıların dikkatini çekmeye devam ediyor. Özellikle Bitcoin (BTC) ve XRP gibi önde gelen dijital varlıklarda, kurumsal yatırımcılar farklı stratejiler ile pozisyon almayı tercih ediyor.

Büyük yatırımcılar, Bitcoin tarafında yönsüz stratejilerle volatilite beklentisi içerisinde hareket ederken, XRP için daha dar bir bantta hareket etmeyi tercih ediyor. Büramsal anlamda, Bitcoin yatırımcılarının çoğunluğunun yüksek volatilite bekledikleri görülmekte. Geçtiğimiz hafta, Deribit üzerinde gerçekleşen büyük blok opsiyon verileri, Bitcoin yatırımcılarının ağırlıklı olarak strangle ve straddle gibi yönsüz ancak yüksek volatilite beklentili stratejilere yöneldiğini ortaya koyuyor.

XRP cephesinde ise durum oldukça farklı. Aynı dönemde, büyük yatırımcıların short strangle açarak volatilitenin azalacağına yönelik pozisyonlar aldıkları gözlemlendi. Bu iki zıt yaklaşım, piyasada farklı beklentilerin hâkim olduğunu gösteriyor. Deribit verilerine göre, Bitcoin opsiyon blok işlemlerinin %16,9’u strangle, %5’i straddle stratejilerinden oluşmaktadır. Her iki strateji de, fiyatın hangi yöne kırılacağına odaklanmak yerine, sert bir hareketin gelmesine dayalı kazanç potansiyeli taşımaktadır.

Deribit CEO’su Luuk Strijers, bu veri setini piyasanın kararsızlıkla mücadele ettiğine işaret eden olağanüstü bir oran olarak değerlendirdi. Bitcoin opsiyon piyasasında açık pozisyon büyüklüğü 44 milyar dolar seviyesini aşmış durumda ve bu alan, giderek daha büyük kurumsal oyuncuları çekmekte. Ethereum (ETH) cephesinde ise hafta boyunca put diagonal spread stratejisi öne çıktı ve yatırımcıların volatiliteye kısmi maruziyet sağladığı bildirildi.

Öte yandan, XRP opsiyon piyasası nispeten daha küçük, sadece 67,6 milyon dolarlık bir işlem hacmine sahip. Ancak burada gerçekleştirilen büyük blok işlemleri dikkat çekici. Son olarak, Paradigm OTC masası üzerinden 40.000 adet 2,2 dolarlık call ve 40.000 adet 2,6 dolarlık put opsiyonu satıldığı, yani büyük bir short strangle pozisyonunun açıldığı bildirildi. Deribit Asya BD başkanı Lin Chen, bu işlemlerin XRP’nin “2,2–2,6 dolar aralığında sıkışık kalacağı” yönünde güçlü bir beklenti içerdiğini ifade etti.

Sonuç olarak, XRP’nin ATM volatilitesi %80’in üzerine çıkmış olmasına rağmen, bazı yatırımcıların makro risklerin artık fiyatlara tam olarak yansıdığını düşünerek volatilite düşüşü üzerine pozisyon aldıkları görülüyor. Ancak, short strangle stratejisinin volatilite sıçramalarında sınırsız zarara yol açmaması için dikkatli olmakta fayda var. Yatırımcıların, her iki dijital varlık için de piyasadaki gelişmeleri ve bu stratejileri dikkatle takip etmeleri önemlidir.