Bitcoin Fiyatındaki Düşüş Neden Farklı? Piyasada Neler Oluyor?

Son dönemlerde Bitcoin (BTC) fiyatı, yaşanan sert düşüşlerle birlikte yatırımcıların dikkatini yeniden çekmiş durumda. Ancak, 2025 piyasasının dinamikleri, 2020 ve 2021 yıllarına kıyasla oldukça farklı bir yapı sergiliyor.

CryptoQuant analistinin paylaştığı verilere göre, Bitcoin’in fiyatındaki son düşüş, geçmiş çöküşlerle benzer bir şok etkisi yaratmasına rağmen, piyasa yapısı değişmiş durumda. Analist, borsalardaki Bitcoin rezervlerinin son on yılın en düşük seviyesine indiğini belirtiyor. Bu durum, satış baskısının azalmasına ve dolayısıyla uzun süreli düşüşlerin yaşanma olasılığının düşmesine neden oluyor.

2020 ve 2021 dönemlerinde panik satışları neticesinde borsalardaki Bitcoin miktarı hızla artış göstermişti; fakat bu kez durum tersine döndü. CryptoQuant analistine göre, uzun vadeli yatırımcıların kar realizasyonu şu an için ölçülü kalmışken, uzun vadeli sahiplerin Satılan ve Yeniden Alınan Bitcoin Oranı (SOPR) 1 seviyesinin altına inmiyor. Bu da yatırımcıların bilinçli kâr aldığını, korkuya kapılmadıklarını gösteriyor.

Geçmişteki benzer şoklara örnekler vermek gerekirse, Mart 2020 çöküşünde kaldıraç pozisyonları tasfiye olmuş ve büyük yatırımcılar yoğun alımlarda bulunmuştu. Ayrıca, Mayıs 2021’de Tesla'nın açıklamaları ve Çin yasakları nedeniyle Bitcoin, yüzde 30 düşerken balinalar 50 bin Bitcoin satıp, dipten 34 bin Bitcoin geri almıştı. Ağustos 2023’te ise ABD’nin kredi notu indirimiyle yaşanan yüzde 15’lik düşüş de hızlı bir toparlanma göstermişti.

CryptoQuant analistine göre, 2025 piyasası daha olgun bir yapı sergiliyor. Borsalardaki rezervlerin azalması ve uzun vadeli yatırımcıların satış yapmaması, mevcut dalgalanmayı bir çöküş olarak değil, konsolidasyon evresi olarak tanımlıyor. Kısa vadeli volatilitenin sürmesine rağmen, yapısal zayıflık yerine yeni bir yükseliş döngüsünün temellerinin atıldığı değerlendiriliyor.