BIST 30'da Kar Alarmları: Beş Şirket Zarar Etti, Kâr %14 Geriledi

BIST 30 Endeksinde Çarpıcı Dönem Sonuçları: Karlılıkta Düşüş ve Sektörel Ayrışma

Borsa İstanbul'un en değerli ve işlem hacmi en yüksek şirketlerini barındıran BIST 30 Endeksi'ne dahil firmaların 2025/06 dönemine ait finansal sonuçları tamamlandı. Bu sonuçlar, endeksin genel karlılık görünümünde önemli değişikliklere işaret ederken, yatırımcıların geleceğe yönelik beklentilerini de şekillendiriyor. Açıklanan verilere göre, BIST 30 şirketlerinin toplam kârı, bir önceki döneme kıyasla ciddi bir gerileme kaydederek yüzde 14 oranında azaldı. Toplam kâr, 293 milyar TL'den 249 milyar TL seviyesine inerek, piyasalarda endişe yaratan bir tablo ortaya koydu. Bu konsolide düşüş, makroekonomik koşulların, küresel piyasalardaki gelişmelerin ve sektör bazlı dinamiklerin şirket bilançoları üzerindeki etkilerini açıkça gözler önüne serdi.

Beş Büyük Şirketten Şok Zarar Açıklaması

Dönem sonuçlarının en dikkat çekici detaylarından biri, BIST 30 Endeksi'nin lokomotif şirketlerinden beşinin zarar açıklaması oldu. Bu durum, endeksin genel performansını aşağı çeken en önemli faktörlerden biri olarak değerlendirildi. Zarar açıklayan şirketler arasında, daha önceki dönemlerde de benzer zorluklar yaşayan firmaların yanı sıra, son dönemde kârlılıklarını sürdürmekte güçlük çeken yeni isimler de bulunuyor. Özellikle büyük ölçekli ve farklı sektörlerde faaliyet gösteren bu şirketlerin zararları, genel piyasa algısını olumsuz etkiledi.

• Sabancı Holding: Türkiye ekonomisinin en büyük ve köklü holdinglerinden biri olan Sabancı Holding, 2025/06 döneminde de zarar yazarak üst üste ikinci altı aylık dönemde negatif bir performans sergiledi. Bu durum, holdingin bünyesindeki farklı sektörlerdeki operasyonel zorlukların veya stratejik yeniden yapılanmaların devam ettiğine işaret ediyor. Büyük bir holdingin zararı, endeksin genel karlılığı üzerinde belirleyici bir etkiye sahip oldu.
• Kardemir D: Demir-çelik sektörünün önemli oyuncularından Kardemir D de, geçen yılın aynı döneminde olduğu gibi bu dönemde de zarar açıklayan firmalar arasında yer aldı. Küresel çelik piyasalarındaki dalgalanmalar, hammadde maliyetlerindeki artışlar ve iç talepteki yavaşlama gibi faktörler, şirketin finansal sonuçları üzerinde baskı oluşturmuş olabilir. Sanayi üretimindeki bu tür zorluklar, ekonominin genel sağlığı hakkında da ipuçları sunuyor.
• TAV Havalimanları: Özellikle pandemi sonrası toparlanma sürecinde olan havacılık sektörünün önemli temsilcilerinden TAV Havalimanları, bu dönemde kârdan zarara geçen şirketler arasına katıldı. Bu geçiş, uluslararası seyahat kısıtlamalarının, operasyonel maliyet artışlarının veya jeopolitik belirsizliklerin havalimanı işletmeciliği üzerindeki etkilerini yansıtabilir. Şirketin kârlılığının negatif bölgeye düşmesi, sektördeki toparlanmanın henüz tam anlamıyla gerçekleşmediğini gösteriyor.
• Petkim: Petrokimya sektörünün devi Petkim de kârdan zarara geçen şirketler grubunda yer aldı. Enerji maliyetlerindeki yükseliş, hammadde tedarik zincirindeki aksaklıklar ve uluslararası piyasalardaki rekabet koşulları, şirketin marjlarını olumsuz etkilemiş olabilir. Kimya ve petrokimya sektöründeki bu tür dalgalanmalar, küresel emtia fiyatlarındaki hareketlilikle doğrudan ilişkili olabilmektedir.
• Sasa Polyester: Tekstil ve kimya sektörünün önde gelen firmalarından Sasa Polyester'in de kârdan zarara geçmesi, yatırımcılar arasında endişe yarattı. Şirketin büyüme odaklı yatırımlarının henüz tam anlamıyla kârlılığa yansımaması, hammadde fiyatlarındaki volatilite veya talep dinamiklerindeki değişimler bu sonuca etki etmiş olabilir. Büyük ölçekli yatırımların geri dönüş süreleri ve piyasa koşulları, bu tür şirketlerin kısa vadeli finansal performansını etkileyebiliyor.

Parlayan Yıldızlar: Güçlü Büyüme ve Toparlanma Örnekleri

Genel tabloda düşüş yaşanmasına rağmen, bazı şirketler finansal performanslarıyla öne çıkarak yatırımcıların dikkatini çekmeyi başardı. Bu şirketler, sektörlerindeki dirençli yapıları veya başarılı stratejileriyle olumsuz piyasa koşullarına rağmen büyümeyi sürdürebildiler.

• Emlak Konut GMYO'da Güçlü Büyüme: Gayrimenkul yatırım ortaklığı sektörünün en büyük oyuncularından Emlak Konut GMYO, olağanüstü bir performans sergileyerek kârını tam yüzde 973 oranında artırdı. Bu devasa büyüme, şirketin portföy yönetimindeki başarısını, devam eden projelerdeki ilerlemeyi veya gayrimenkul sektöründeki genel canlılığı işaret edebilir. Emlak Konut GMYO, aynı zamanda kârını üç haneli artıran iki firmadan biri olarak bu döneme damgasını vurdu.
• Bankacılık Sektörü Öncü Oldu: Finansal sektör, bu dönemde de güçlü duruşunu korudu. Özellikle bankacılık alanında faaliyet yürüten Garanti Bankası, Akbank ve İş Bankası gibi köklü kurumlar, kâr artışlarıyla endeksin pozitif görünümüne katkıda bulundu. Bankaların kârlılıklarındaki bu artış, faiz oranlarındaki gelişmeler, kredi büyümesi veya operasyonel verimlilik artışlarından kaynaklanmış olabilir. Bankacılık sektörü, Türk ekonomisinin nabzını tutan ve zorlu dönemlerde dahi istikrarlı bir performans sergileyebilen yapısıyla öne çıktı.
• Koza Altın'dan Güçlü Toparlanma: Madencilik sektörünün önemli temsilcilerinden Koza Altın, zarardan kâra geçerek güçlü bir toparlanma sergiledi. Bu dönüşüm, altın fiyatlarındaki olumlu seyir, operasyonel maliyet kontrolü veya üretim verimliliğindeki artış gibi faktörlerle desteklenmiş olabilir. Şirketin negatif bölgeden pozitif bölgeye geçişi, piyasada olumlu karşılandı ve potansiyelini bir kez daha gösterdi.
• Gübre Fabrikaları'ndan Pozitif Dönüş: Koza Altın gibi, kimya ve gübre sektörünün köklü firmalarından Gübre Fabrikaları da zarardan kâra geçen şirketler arasında yer aldı. Tarım sektörüne yönelik girdi sağlayan bu tür firmalar, mevsimsel etkiler ve küresel emtia fiyatlarından etkilense de, alınan stratejik kararlar veya artan talep sayesinde finansal iyileşme gösterebildiler.

Sert Kayıplar Yaşayan Sanayi ve Perakende Devleri

Bazı sektörler ve şirketler ise bu dönemde kârlılıklarında ciddi düşüşler yaşayarak piyasaları endişelendirdi. Özellikle sanayi ve perakende sektörleri, genel olarak kâr tarafında gerileme kaydetti.

• Ereğli Demir Çelik: Türkiye'nin en büyük entegre çelik üreticilerinden Ereğli Demir Çelik'in kârı, bu dönemde tam yüzde 83 oranında düştü. Bu sert düşüş, küresel çelik piyasalarındaki aşırı kapasite, düşen çelik fiyatları, artan enerji ve hammadde maliyetleri gibi çok sayıda faktörün birleşimiyle açıklanabilir. Şirketin performansı, ağır sanayinin mevcut zorluklarını açıkça yansıtıyor.
• Bim Mağazaları: Perakende sektörünün lider firmalarından Bim'in kârı yüzde 53 azaldı. Artan enflasyonist baskılar, tüketici harcamalarındaki daralma ve operasyonel maliyetlerdeki yükseliş, perakende sektöründeki firmaların marjlarını sıkıştırmış olabilir. Bim gibi yaygın mağaza ağına sahip bir şirketin kârındaki bu düşüş, genel tüketici güveni ve perakende harcamaları hakkında önemli sinyaller veriyor.
• Koç Holding: Türkiye'nin en büyük sanayi ve hizmet grubunu oluşturan Koç Holding'in kârı yüzde 51 oranında düştü. Holdingin geniş sektör yelpazesi düşünüldüğünde, bu düşüş, enerji, otomotiv, perakende gibi farklı iş kollarında yaşanan zorlukların veya küresel ekonomik yavaşlamanın bir yansıması olarak değerlendirilebilir. Çok uluslu ve çok sektörlü bir yapının riskleri ve fırsatları aynı anda yaşayabildiğini gösteriyor.
• Ülker Bisküvi: Gıda ve içecek sektörünün önde gelen markalarından Ülker'in kârındaki yüzde 33'lük gerileme de dikkat çeken kayıplar arasında yer aldı. Gıda sektöründeki hammadde fiyatlarındaki artış, lojistik maliyetleri ve rekabetçi piyasa koşulları, şirketin kârlılığı üzerinde baskı oluşturmuş olabilir. Temel tüketim ürünleri üreten firmaların dahi bu tür düşüşler yaşaması, genel piyasa koşullarının zorluğunu bir kez daha vurguluyor.

Sektörel Dinamikler ve Yatırımcı Odak Noktaları

Bilanço dönemi, farklı sektörler arasındaki performans ayrışmasını net bir şekilde ortaya koydu. Tamamlanan verilere göre, bankalar ve enerji şirketleri, genel düşüşe rağmen öne çıkan sektörler olmayı başardı. Bankalar, güçlü sermaye yapıları ve etkin risk yönetimleriyle kârlılıklarını artırabilirken, enerji şirketleri ise küresel enerji fiyatlarındaki yükselişten veya stratejik yatırımlardan fayda sağlamış olabilir. Bu iki sektör, yatırımcılar için güvenli limanlar veya büyüme potansiyeli sunan alanlar olarak dikkat çekti.

Öte yandan, sanayi, perakende ve ulaştırma sektörleri genel olarak zayıflama yaşadı. Sanayi, artan maliyetler ve azalan taleple mücadele ederken, perakende sektörü tüketici harcamalarındaki belirsizliklerden etkilendi. Ulaştırma sektörü ise akaryakıt fiyatları, operasyonel kısıtlamalar ve global tedarik zinciri aksaklıkları gibi sorunlarla karşı karşıya kaldı. Bu sektörlerdeki zayıflama, makroekonomik görünümün iyileşmesi veya sektör spesifik önlemlerin alınması gerektiğini işaret ediyor.

Tüm bu gelişmeler ışığında, yatırımcı ilgisinin sadece yüksek ve ani kâr artışlarına değil, aynı zamanda operasyonel sürdürülebilirliği ve istikrarlı büyüme çizgisini koruyabilen şirketlere yöneldiği gözlemlendi. Kârlılığını uzun vadede sürdürebilme potansiyeline sahip, sağlam finansal yapılara ve dirençli iş modellerine sahip şirketler, belirsiz piyasa koşullarında daha fazla tercih edildi. Genel tablo, farklı sektörlerde toparlanma dinamiklerinin hız kazandığını gösterse de, piyasanın daha seçici hale geldiği ve risk yönetimine daha fazla odaklandığı bir dönemi işaret ediyor.