Investing.com — Bernstein, Çin’in premium plug-in hibrit ve bataryalı EV pazarlarındaki artan rekabet ve kâr marjları üzerindeki büyüyen baskı nedeniyle Li Auto (NASDAQ:LI) için notunu Outperform’dan Market-Perform’a düşürdü ve hedef fiyatını 33 dolardan 26 dolara indirdi.

Li Auto, güçlü teknolojisi ve gelişmiş sürücü destek sistemleriyle menzil uzatmalı elektrikli araçlarda (EREV) lider konumunu korusa da, premium PHEV SUV’lardaki bir zamanlar %72 olan pazar payı, Huawei’nin AITO, BYD (SZ:002594) ve Xiaomi (OTC:XIACF) gibi rakiplerin artmasıyla %34’e geriledi.

Bernstein, iki yıllık üç haneli büyümenin ardından, yüksek segment PHEV pazarında penetrasyonun doygunluğa ulaştığını ve büyümenin yavaşlamaya başladığını belirtti.

Firma ayrıca, Li Auto’nun bataryalı elektrikli araç (BEV) alanına girişinin kâr marjlarını düşürdüğünü işaret etti. i8 BEV için birim marjların, büyük ölçüde daha yüksek batarya maliyetleri nedeniyle EREV modellerindeki yaklaşık %20’ye kıyasla %15 civarında olmasını bekliyor.

Bernstein’ın notuna göre, BEV’lerin daha basit bir aktarma organına sahip olmasına rağmen, Tesla (NASDAQ:TSLA), Xiaomi ve diğerlerinin başını çektiği rekabetçi ortam, Li Auto’nun geçmişteki kârlılığını tekrarlamasını zorlaştıracak.

Bernstein, 2025 ve 2026 için gelir tahminlerini sırasıyla %6 ve %16 düşürdü ve hisse başına kazanç tahminlerini %12 ve %36 azalttı. Bu rakamlar artık piyasa beklentilerinin %18 ve %22 altında.

Aracı kurum, Li Auto’nun denizaşırı pazarlarda ve yeni teknolojilerde hala uzun vadeli potansiyele sahip olduğunu, ancak bu fırsatların yakın vadedeki baskıyı dengelemesinin pek olası olmadığını belirtti.

Hong Kong listesi için hedef fiyat da aynı değerleme çarpanlarına dayanarak 128 HK$’dan 102 HK$’a düşürüldü.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin