Investing.com — K+S AG (ETR:SDFGn) hisseleri Çarşamba günü %4 düştü. Bu düşüş, Berenberg’in hisseyi "sat" olarak düşürmesi ve hedef fiyatını 17€’dan 11€’ya indirmesinin ardından gerçekleşti. Berenberg, tarım emtiaları ve potas fiyatlarındaki yükseliş döngüsünün sona erdiği konusunda uyarıda bulundu.

Aracı kurum, zayıflayan mahsul fiyatları, yeni arz ve Almanya’daki yüksek üretim maliyetlerinin şirketin kazanç görünümünü baskılayacağını belirtti.

K+S’nin hisse fiyatı 19 Ağustos’ta Xetra’da 12,39€ seviyesinden kapandı. Bu fiyat, şirketi 2,2 milyar € değerinde gösteriyor.

Bu düşüş, bu yıl daha önce yapılan bir dizi "al" tavsiyesinin ardından geldi. Ancak Berenberg, sektör koşulları kötüleşirken bu duruşu sürdürmek için makul bir gerekçe olmadığını ifade etti.

Analistler, ABD’de rekor seviyede 95 milyon dönümlük mısır ekim alanına dikkat çekti. Bu durum başlangıçta gübre talebini destekleyebilir. Bununla birlikte, mısır fiyatlarını ve çiftçi kârlılığını düşürme riski taşıyor. Çiftçi kârlılığı, potas kullanımının temel itici gücüdür.

Brezilya’daki granül potas fiyatları halihazırda 2022’deki 1.200 dolar zirvesinden 355 dolara düştü. Berenberg, BHP’nin Jansen madenindeki 105-120 dolar/ton maliyet kıyaslamaları göz önüne alındığında, fiyatların daha da düşebileceği konusunda uyardı.

Arz genişlemesi de büyük bir endişe kaynağı. Jansen projesi, altı aylık gecikme ve daha yüksek maliyetlere rağmen, ilk aşamasında 4 milyon tondan fazla yeni potas kapasitesi getirmesi bekleniyor. Bu kapasite daha sonra iki katına çıkabilir. Berenberg, bunun 2027’den itibaren piyasa fiyatları üzerinde büyük baskı oluşturacağını belirtti.

Banka, kazanç tahminlerini düşürdü. 2026 FAVÖK’ünün 624 milyon € ve 2027 FAVÖK’ünün 563 milyon € olacağını tahmin ediyor. Bu rakamlar, Bloomberg konsensüsünün yaklaşık %7 ve %20 altında.

Tekrarlayan hisse başına kazancın 2025’teki 0,32€’dan 2027’de 0,09€’ya düşmesi öngörülüyor. Berenberg, K+S’nin yüksek maliyetli Alman potas üretiminin, daha zayıf bir fiyatlandırma ortamında şirketi daha fazla risk altında bıraktığını belirtti.

Bu düşüş, pandemi sonrası tarım piyasalarındaki yükselişin azalması ve yeni kapasitenin devreye girmesiyle sektörün kırılganlığını vurguluyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin