Barclays’ın Cau’su, Fed’in güvercin duruşunun büyük ölçüde fiyatlandığı konusunda uyarıyor

Investing.com — Barclays Avrupa hisse senedi strateji analisti Emmanuel Cau, Cuma günü yayınlanan bir notta, ABD ekonomik verileri genel olarak dirençli kalsa bile, yatırımcıların Federal Rezerv’in agresif bir faiz indirimi yolunu izleyeceğine aşırı güveniyor olabileceklerini belirtti.

Cau, Barclays’in son Hisse Senedi Piyasası İncelemesi’nde şöyle yazdı: "Fed’in güvercin duruşu büyük ölçüde fiyatlandırıldı ve enflasyon/politik/mali riskler tahvil ayılarını tetikte tutuyor."

Barclays, iki hafta önce gerçekleşen Jackson Hole sempozyumundan bu yana "faiz piyasası fiyatlamasının kesin bir şekilde güvercin yöne kaydığını" belirtti.

Mevcut beklentiler, Fed’in Eylül’de bir, Aralık’ta bir ve Eylül 2026’ya kadar üç faiz indirimi daha yapacağına işaret ediyor. Ancak Cau şu uyarıda bulundu: "Bizim görüşümüze göre, veri sürprizleri yüksek kalmaya devam ettiği için faiz beklentilerinin şu andakinden çok daha düşük olması zor görünüyor."

Barclays, JOLTS, ADP ve işsizlik başvuruları dahil olmak üzere son istihdam verilerinin "soğuma belirtileri gösterdiğini ve işgücü piyasasının gerçekten kademeli olarak zayıfladığı argümanını desteklediğini" vurguladı.

Not, bunun Fed’e "faiz indirimi için iyi bir neden verdiğini ve ABD uzun vadeli getirilerinin kontrol altında tutulmasına yardımcı olduğunu" belirtti. Bugün açıklanacak olan ve mütevazı 75.000 artış beklenen istihdam verileri bu görüşü güçlendirebilir.

Bununla birlikte, Cau, görünümün riskten uzak olmadığını vurguladı. Şöyle dedi: "Tahvil ayıları tetikte kalıyor, çünkü enflasyon (gelecek hafta ABD TÜFE’sini izleyin) ve mali risk, gelişmiş ülke faiz piyasalarında vade priminin keskin bir şekilde yukarı doğru yeniden fiyatlanmasına yol açtı."

Barclays, Japonya, Almanya, Birleşik Krallık ve Fransa’daki 30 yıllık tahvil getirilerinin çok uzun yılların en yüksek seviyelerine ulaşmasını, ABD dışında bile risklerin yüksek kalmaya devam ettiğinin işaretleri olarak gösterdi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin