Investing.com — Barclays, İngiltere su sektörüne ilişkin görüşünü revize ederek yatırım ve getiri beklentilerinin güçlendiğini belirtti. Banka, United Utilities (LON:UU) hissesini "overweight" olarak yükseltti.

Bununla birlikte, bankanın en son sektör raporunda görünümün üç cephede iyileştiği vurgulandı. Cunliffe İncelemesi kapsamında daha istikrarlı bir düzenleyici çerçeve oluştu. Önümüzdeki on yılda sermaye yatırımlarının keskin bir şekilde artması bekleniyor. Ayrıca düzenleyici gerekliliklerin üzerinde getiri olasılığı yükseldi.

Bu arada, Barclays, United Utilities için fiyat hedefini 12,80 sterlin’den 15,35 sterlin’e yükseltti. Severn Trent ’in hedefi 29,60 sterlin’den 33,85 sterlin’e çıkarıldı. Pennon ’un hedefi ise 650 peniden 670 peniye yükseltildi.

Araştırmada, su sektörünün Mart 2026 düzenlenmiş sermaye değerine (RCV) göre %10 primle işlem gördüğü tahmin edildi. Bu oran, 20 yıllık ortalama prim olan %15’in altında seyrediyor.

Barclays, bu seviyede 2030 yılına kadar United Utilities için %11,5, Pennon (LON:PNN) için %14 ve Severn Trent (LON:SVT) için %10 iç getiri oranları hesaplıyor.

Bununla birlikte, Barclays sektör genelinde sermaye harcamalarının AMP8 (2025-30) dönemindeki 56 milyar sterlin’den AMP9 (2030-35) döneminde 78 milyar sterlin’e %40 artmasını bekliyor. United Utilities’in yatırımının ise %78 artması öngörülüyor.

Aracı kurum, kuraklığa karşı dayanıklılık, varlık sağlığı ve PFAS kimyasallarından kaynaklanan kirlilik riskleri nedeniyle harcama baskılarına dikkat çekti.

Sonuç olarak, United Utilities’in su kaynakları ve varlık sağlığı zorluklarına en fazla maruz kalan şirket olduğu belirtildi.

Bu arada, banka AMP8 döneminde United Utilities için %8,5, Severn Trent için %9,2 ve Pennon için %8,4 nominal getiri öngörüyor.

Bununla birlikte, şirketlerin daha büyük düzenleyici tabanlardan yararlanmasıyla AMP9’da getirilerin biraz daha yükselebileceği belirtildi. Ancak performans aşımı için daha az alan olacağı vurgulandı.

Düzenleyici ve politik gelişmeler kilit riskler olmaya devam ediyor. Barclays, hükümetin Cunliffe önerilerine ilişkin yaklaşan Beyaz Kitap’ına, Rekabet ve Piyasalar Kurumu’nun itirazlara ilişkin kararlarına ve Ofwat ile Çevre Ajansı’nın devam eden yaptırım eylemlerine dikkat çekti. Bunların 2026’ya kadar sektör için potansiyel itici güçler olabileceği belirtildi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin