Barclays artık bu yıl Fed’den iki faiz indirimi bekliyor, büyük indirimler ’çok olası değil’

Investing.com — Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Cuma günü faiz indiriminin önümüzdeki ay gelebileceğine işaret etti. Powell, soğuyan işgücü piyasası endişeleri ile enflasyondan kaynaklanan riskleri dengeledi.

Fed’in yıllık Jackson Hole konferansında konuşan Powell, henüz bir karar alınmadığını vurguladı. Ancak "değişen risk dengesi, politika duruşumuzu ayarlamayı gerektirebilir" dedi. Açıklamaları, geçen yılki yaklaşan faiz indirimlerine yönelik sinyalden daha az kesinlik taşıyordu. Buna rağmen, yatırımcılar Eylül ayındaki indirim beklentilerini hızla artırdı.

BofA ekonomisti Aditya Bhave bir notta şöyle yazdı: "Fed Başkanı Powell’ın Jackson Hole’daki yorumları, bizim ve piyasaların beklediğinden daha güvercindir."

Vadeli işlem piyasaları artık 16-17 Eylül toplantısında çeyrek puanlık bir indirimi tamamen fiyatlamış durumda. Birçok Wall Street analisti de yıl sonuna kadar toplam yarım puanlık iki indirim beklediklerini belirten tahminlerini revize etti. Federal fon oranı şu anda yüzde 4,25-4,50 aralığında bulunuyor.

Powell, uluslararası ekonomistlere ve politika yapıcılara şunları söyledi: "İşsizlik oranının ve diğer işgücü piyasası ölçümlerinin istikrarı, dikkatli ilerlememize olanak tanıyor."

Bununla birlikte, hem işçi arzı hem de talebinin yavaşlamasıyla "istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin arttığı" konusunda uyardı. Powell, koşulların kötüleşmesi durumunda iş kayıplarının hızla artabileceği uyarısında bulundu.

Enflasyon konusunda Powell, tarifelerin fiyatları yükseltmesinin beklendiğini ancak bu etkinin muhtemelen geçici olacağını belirtti. Yine de tarifelerin "daha kalıcı bir enflasyon dinamiği yaratabilecekleri" riskinin "değerlendirilmesi ve yönetilmesi gerektiğini" ekledi.

Bhave şunları ekledi: "Powell, Temmuz ayındaki şahin basın toplantısından bu yana başka önemli güvercin gelişmeler olmadığı halde, istihdamdaki aşağı yönlü revizyonlardan açıkça endişe duyuyor."

Sonuç olarak, Powell’ın yorumları 5 Eylül’de açıklanacak bir sonraki istihdam raporuna ek bir odaklanma getirdi. Bu arada, riskli varlıkların Powell’ın son yorumlarından destek bulması muhtemel.

ABD hisse senetleri Cuma günü yükseldi. Dow Jones Sanayi Ortalaması 846 puan (yüzde 1,89) artarak 45.631,74 puanla rekor kapanış gerçekleştirdi.

S&P 500 yüzde 1,52 artarak 6.466,91 puandan, tüm zamanların en yüksek seviyesinin hemen altından kapandı. NASDAQ Bileşik Endeksi ise yüzde 1,88 yükselerek 21.496,53 puandan kapandı.

Barclays artık bu yıl iki Fed faiz indirimi bekliyor

Powell, merkez bankası politika ayarlamalarını değerlendirirken tam istihdama yönelik risklerin artık öncelik kazandığını belirterek bir gevşeme eğilimi sinyali veriyor. Bu değerlendirme Barclays ABD ekonomisti Marc Giannoni’ye ait.

Giannoni şöyle diyor: "Powell’ın Jackson Hole’daki yorumları, Fed’in Eylül ayında önleyici faiz indirimlerine eğilimli olduğunu gösteriyor. Bu görüşü ılımlı FOMC üyelerinin desteklemesi muhtemel."

Giannoni şunları yazdı: "Ilımlı kurul üyelerinin onun değerlendirmesine katılacağını düşünüyoruz. Bu da FOMC oylamasını kazanmak için yeterli olmalı."

Bununla birlikte, Powell işsizliğin istikrarının Fed’in dikkatli hareket etmesine olanak tanıdığını da vurguladı. Bu, indirimlerin üçer aylık aralıklarla 25 baz puanlık adımlarla geleceğini ima ediyor.

Sonuç olarak, Barclays faiz görünümünü revize etti. Artık bu yıl Eylül ve Aralık aylarında iki adet 25 baz puanlık indirim bekliyor. Bunu 2026 yılının Mart ve Haziran aylarında iki indirim daha takip edecek.

Giannoni şunları yazdı: "İndirim yapmama eşiği yüksek olsa da, Eylül’de bekleme ihtimalinin hala geçerli olduğunu ve ardışık veya büyük indirimlerin olası olmadığını düşünüyoruz."

Banka, daha önce 2026 Eylül için öngördüğü tahmini bu yıla çekti. 2026 yılı sonlarında Barclays, federal fon oranının yüzde 3,25-3,50 seviyesinde tutulmasını bekliyor. Bu oran, tahmini yüzde 3,00-3,25 nötr aralığının biraz üzerinde.

Barclays ayrıca güçlü bir Ağustos ayı istihdam raporunun Fed’i beklemede tutabileceğini belirtti. İşsizlik oranının yüzde 4,0-4,1’e düşmesi ve aylık çekirdek enflasyonun en az yüzde 0,4 olması, Eylül’de hareketsizlik için gerekçe sağlayabilir.

BofA’dan Bhave’e göre, Ağustos ayında yüzde 4,2’lik bir istihdam oranı ve 70 bin üzerinde istihdam artışı "ve minimal negatif/pozitif revizyonlar, beklemede kalma ihtimalini canlı tutabilir."

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin