Arçelik'in 2025 3. Çeyrek Bilançosu: 2,1 Milyar TL Zarar

Arçelik'in 2025 Yılı 3. Çeyrek Sonuçları Açıklandı

SEVCAN ERSÖZLÜ - BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA

Arçelik, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 2,1 milyar TL net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi, şirketin bu dönemde yaklaşık 1,1 milyar TL zarar açıklaması yönündeydi. Zararın ana kaynağı, yüksek finansman giderleri oldu; bu dönemde finansman giderleri 6,6 milyar TL seviyesine ulaştı.

Finansal Göstergelerde İyileşme

Şirket, 2025’in ilk dokuz ayında toplam 6,4 milyar TL net zarar kaydetti. Ancak, 2024 yılına ait ilk 9 ayda -36,1 milyar TL olan serbest nakit akımının, 2025 yılı itibarıyla -12,3 milyar TL seviyesine düştüğü görüldü.

Gelirlerde Düşüş

2025 yılı 3. çeyrekte şirketin satış gelirleri, yıllık bazda %11,4 oranında düşüşle 121,3 milyar TL'ye geriledi. Cirodaki bu düşüş, uluslararası piyasalardaki hacim daralması ve fiyatlama zorluklarından etkilenmiştir. Türkiye içindeki talep ılımlı seyretmesine rağmen dezavantajlı fiyat ve ürün karması etkili olurken, brüt kâr çeyreksel bazda %5 artış, yıllık bazda ise %2,5 düşüşle 36,2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Brüt kâr marjı, yıllık bazda 2,7 puan artarak %28,08 seviyesinde sürdü.

FAVÖK Rakamlarında Artış

Üçüncü çeyrekte FAVÖK 9,4 milyar TL seviyelerinde gerçekleşerek piyasa beklentisi olan 8,8 milyar TL’nin üzerinde bir rakam elde edildi. Yıllık bazda FAVÖK artışı %37, çeyreksel bazda ise %27,2 olarak kayıtlara geçti.

Net Borç ve Kaldıraç

Şirketin net borcu, bir önceki yıl sonuna göre artarak 150,2 milyar TL seviyesine yükseldi, ancak kaldıraç oranı 5,86x seviyesinden 5,17x seviyesine geriledi. Bu durum, FAVÖK ve operasyonel nakit akışında sağlanan iyileşme ile birlikte net borçta disiplinin etkisini gösteriyor.

Yatırım Faaliyetleri ve Nakit Akışı

Arçelik’in nakit değerleri 2024 sonuna göre 15,5 milyar TL artarak 71,4 milyar TL seviyesine ulaştı. Şirket, yatırım faaliyetlerinden 11 milyar TL nakit çıkışı ve finansman faaliyetlerinden 23 milyar TL nakit girişi sağladı.

Gelecek Beklentileri

Arçelik, 2025 yılına ilişkin beklentilerinde sınırlı bir aşağı yönlü revizyon gerçekleştirdi. Şirket, yurt içi ciro beklentisini %5 civarında daralma yönünde güncellerken, uluslararası satış gelirlerindeki artış beklentisini %15’ten %5-10 aralığına çekerken, FAVÖK marjı tahminini %6-6,5 arasında revize etti.