Apple iyimserlik için fiyatlandırıldı, ancak Jefferies 4. çeyreğin hayal kırıklığı yaratabileceği konusunda uyarıyor

Investing.com - Apple’ın son hisse senedi rallisi, düzenleyici rahatlama ve gelecekteki yapay zeka ürünleri konusundaki iyimserliği fiyatlandırdı, ancak Jefferies analistleri dördüncü çeyrek sonuçlarının beklentilerin altında kalabileceği konusunda uyardı.

Bir araştırma notunda Jefferies, Apple’ın hisselerinin son üç ayda %18 yükseldiğini, bu artışın "tarife indirimleri, ABD antitröst çözümleri ve ’26’da yapay zeka destekli Siri hizmeti" sayesinde gerçekleştiğini belirtti.

Ancak firma, "temel endişelerimiz değişmedi: doymuş akıllı telefon pazarı, teknolojik yeniliklerin eksikliği ve yapay zeka için artan malzeme maliyetleri, ancak belirsiz talep" vurgusu yaptı.

Jefferies, Apple’ın yaklaşan amiral gemisi hakkında şöyle dedi: "Olumlu ABD tüketici anketine rağmen iPhone 17 konusunda heyecanlı değiliz."

Firma, "3. mali çeyrekte öne çekilen talebin 4. mali çeyrekte bir düşüşe yol açabileceği" konusunda uyardı ve gelir ve FVÖK tahminlerinin konsensüsten %5 ve %7 daha düşük olduğunu belirtti.

Analistler, duyguları şekillendiren üç gelişmeyi vurguladı. İlk olarak, ABD Bölge Mahkemesi’nin Google’ın antitröst davasındaki çözüm kararı, "GOOG hala AAPL’a arama motorunu kullanması için ödeme yapabilir, ancak bu münhasır olamaz" anlamına geliyor.

Jefferies, Apple’ın yıllık 20 milyar dolarlık gelir akışının "yeni düzenleme altında daha az olabileceği" konusunda uyardı ve Bing gibi rakiplerden gelen dengeleyici katkıların belirsiz olduğunu belirtti.

İkinci olarak, Apple 2026’da Google’ın Gemini büyük dil modelinin özelleştirilmiş bir versiyonuna dayalı yapay zeka destekli bir Siri hizmeti başlatacak.

Jefferies, bunun Apple’ın "tekerleği yeniden icat etmediğini" gösterdiğini belirtti, ancak şirketin kendi daha küçük modelini etkili kılmak için yeterli uygulama verisine sahip olup olmadığını sorguladı.

Son olarak, anketler iPhone 17’ye yükseltme konusunda güçlü ABD niyetini gösterse de, Jefferies, Apple’ın "%15 CAGR’ye karşı 30x FY26E PE" değerlemesiyle "çekici olmadığını" söyledi.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin