Analistler Anglo’nun Teck hamlesi BHP’ye karşı savunmasız hale getirebilir

Investing.com — Anglo American, Salı günü Kanadalı madencilik şirketi Teck Resources’ı hisse senedi takası yoluyla satın alacağını duyurdu. Bu anlaşma dünyanın en büyük bakır üreticilerinden birini oluşturacak.

Anlaşma şartlarına göre, Teck hissedarları kendi hisselerinin her biri için 1,3301 Anglo American hissesi alacak. Bu da şirkete Anglo’nun son kapanış fiyatına göre hisse başına yaklaşık 30,39 sterlin (41,2 dolar) veya toplam 14,86 milyar sterlin (20,17 milyar dolar) değer biçiyor.

Bu anlaşma, Bloomberg’in gün içinde iki şirketin ileri düzeyde birleşme görüşmeleri yaptığına dair haberinin ardından geldi.

Anglo American hisseleri Londra’da yüzde 7’den fazla yükselirken, Teck Resources’ın ABD’de işlem gören hisseleri gece ticaretinde yüzde 11’in üzerinde değer kazandı.

Anlaşma hakkında yorum yapan Jefferies analisti Christopher LaFemina, Teck’in yüzde 60 hissesine sahip olduğu Quebrada Blanca (QB) operasyonları ile Anglo’nun yüzde 44 hissesine sahip olduğu Collahuasi madeni arasındaki sinerjilere dikkat çekerek stratejik gerekçeyi vurguladı.

Bununla birlikte, analist bu hamlenin Anglo’yu BHP’nin yeni bir yaklaşımına maruz bırakabileceği konusunda uyardı.

LaFemina şöyle dedi: "Bloomberg haberi, ’Anglo’nun Teck’i satın alarak büyüme hamlesi, kendisine yönelik başka bir potansiyel devralma teklifine karşı daha az savunmasız hale getirebilir’ diyor. Bu konuda kesinlikle aynı fikirde değiliz."

Analist şunları ekledi: "Aksine, Anglo’nun Teck için teklif vermesi, Anglo’nun hisse fiyatı bir Teck anlaşmasını sonuca ulaştırmak için büyük bir prim ödemeyi planlarsa muhtemelen baskı altında kalacağından, BHP’nin (veya başka bir alıcının) Anglo’ya yeniden harekete geçmesi için kapı açabileceğine inanıyoruz."

Analist, Phelps Dodge’un 2006’da Inco ve Falconbridge’i devralmaya çalışmasıyla paralellik kurdu. Bu girişim şirketi zayıflatmış ve sonunda Freeport tarafından satın alınmıştı.

Jefferies’e göre, Anglo şimdi benzer bir rol oynayabilir ve bu da onu daha kolay bir hedef haline getirebilir. BHP’nin teklifi için adil fiyatın hisse başına yaklaşık 30-32 sterlin olacağını tahmin ediyorlar.

Aracı kurum ayrıca Teck’in hedef fiyatını 60 Kanada dolarından 74 Kanada dolarına yükseltti ve bir devralma senaryosu altında "kapsamamızdaki en çekici hisse" olarak nitelendirdi.

Diğer analistler de rekabet baskılarına dikkat çekti. Desjardins, Teck’in devam eden QB projesinin artışı ve son operasyonel incelemesi göz önüne alındığında, Anglo’nun hamlesinin zamanlamasının olağandışı göründüğünü belirtti.

Buna rağmen, "BHP’nin 2024 kadar yakın bir zamanda Anglo’yu takip ettiğini" ve bir Teck satın almasının Anglo’nun "ölçeklendirme ve savunma oynamasının yolu" olabileceğini öne sürdüler.

Bu arada, Canaccord Genuity analistleri, Anglo’nun uzun zamandır Teck için mantıklı bir ortak olarak görüldüğünü, platini elden çıkardıktan ve kömür ve elmastan uzaklaştıktan sonra bakır büyümesine ihtiyaç duyduğunu belirtti.

Ancak potansiyel müdahaleciler konusunda da uyardılar ve BHP’nin 2024’te Anglo için yaptığı teklifi ve Glencore’un 2023’te Teck’in tamamı için yaptığı teklifi hatırlattılar.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin