AMD Hisse Değeri: Gelecek İhtimalleri ve Analiz

Advanced Micro Devices (AMD) hisselerini değerlendirme aşamasında pek de yalnız değilsiniz. Son birkaç ay, yatırımcılara heyecan verici fırsatlar sundu ve hisse, yılbaşından bu yana %109.7 kazançla $252.92 seviyesinde kapandı. Son bir ayda ise şaşırtıcı bir %58.6 artış yaşandı. Böyle bir momentum, yatırımcıları merak ettiriyor: Daha fazla potansiyel var mı, yoksa bu aşama mı en iyisi?

Bu heyecanın kaynağı, yapay zeka hesaplamaları alanındaki artan pazar ilgisi. AMD, en son donanım lansmanları ve büyük bulut altyapısı oyuncularıyla yaptığı yeni ortaklıklarla medyada sıkça yer aldı. Gerçekten de yapay zeka hikayesi büyük beklentiler oluşturuyor, ancak pazar, AMD'nin rekabet pozisyonunu ve yeni rakiplerin artışıyla büyüme yeteneğini sürekli olarak yeniden değerlendiriyor. Geçtiğimiz hafta %8.5'lik bir artış, şirketin geleceği konusundaki yeniden doğan güveni işaret ediyor.

Ancak yalnızca hype, gerçeği yansıtmaz. Soğukkanlı bir karar vermek isteyenler için değerleme önemli. Daha derin bir bakış açısıyla, AMD'nin değerleme puanı şu anda 6 üzerinden 2 olarak belirlenmiş durumda. Bu, hisse senedinin yalnızca iki yaygın yöntemle değersiz olduğunu gösteriyor. Ancak bu, alarm veren bir durum değil; bunun aksine, yatırımcıların AMD'yi temel metrikler açısından daha detaylı incelemesi gerektiğini belirtiyor.

Değerleme yöntemlerine bakalım ve her birinin neleri ortaya çıkarabileceğini görelim. İlgili verilerle, birçok yatırımcının göz ardı ettiği AMD'nin değeri hakkında daha iyi bir anlayış elde etmenin mümkün olduğu bir yöntem var.

İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) modeli, bir şirketin içsel değerini, gelecekteki serbest nakit akışlarını tahmin ederek ve bunları bugünkü değerlere indirgererek tahmin eder. Bu yöntem, yatırımcılara şirketin nakit yaratma yeteneğine dayanan temellerini anlamalarına yardımcı olur.

Advanced Micro Devices için DCF modeli, en son açıklanan $4.1 milyar serbest nakit akışıyla başlıyor. Analist tahminleri, 2029 yılına kadar $18.7 milyar serbest nakit akışı üretebileceğini öngörüyor. Beş yıllık dönem sonrası için yıllık tahminler 2035 yılına kadar uzanıyor ve bugünkü değerlere gereken getiri oranıyla dönüştürülüyor.

Bu varsayımlar ve projeksiyonlar ışığında, AMD için tahmin edilen DCF adil değeri hisse başına $165.73 olarak belirleniyor. Hisse fiyatı $252.92 olduğuna göre, bu model hisse senedinin içsel değerinin yaklaşık %52.6 üzerinde işlem gördüğünü gösteriyor. Bu da, sağlam uzun vadeli büyümeyi hesaba kattığımızda bile AMD'nin önemli ölçüde aşırı değerli göründüğünü ima ediyor.

Sonuç: AŞIRI DEĞERLİ

Şirket raporumuzun Değerleme bölümüne giderek Advanced Micro Devices için bu Adil Değer hesaplamasına nasıl ulaştığımızı daha ayrıntılı bir şekilde görebilirsiniz.

İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) analizimiz, Advanced Micro Devices’in %52.6 oranında aşırı değerli olabileceğini öne sürüyor. Daha iyi değer fırsatlarını bulmak veya kendi tarayıcınızı oluşturmak için undervalued hisselere göz atabilirsiniz.

Büyüyen ve karlı şirketler için, Satış Fiyatı (P/S) oranı genellikle değerleme için tercih edilen bir yöntemdir. Bu metrik, özellikle şirketler büyümeye yeniden yatırımlar yaparken faydalıdır ve yatırımcıların her üretilen gelir doları için piyasanın nasıl bir değer biçtiğini anlamalarına yardımcı olur.

Bir şirket için “doğru” P/S oranı, gelecekteki büyüme görünümü ve karşılaşılan riskler gibi birkaç faktöre dayanır. Beklenen daha yüksek büyüme veya daha düşük riskler genellikle daha yüksek bir çarpanla desteklenir, oysa daha düşük büyüme veya daha fazla belirsizlik daha düşük bir oran gerektirecektir. Yatırımcılar ayrıca bu metriği sektörel ortalamalar ve doğrudan rakiplerle karşılaştırarak daha fazla bağlam sağlarlar.

Şu an AMD, 13.87x P/S oranıyla işlem görüyor. Bu, rakiplerinin ortalaması olan 14.51x değerinin hemen altında, ancak daha geniş yarı iletken sektörü ortalaması olan 5.28x’den oldukça yüksektir. Simply Wall St’nin özel Adil Oranı, şirketin büyüme hızı, kâr marjı, boyutu, risk profili ve belirli rekabet ortamını dikkate alan bir algoritma ile hesaplanmıştır ve 17.95x olarak belirlenmiştir. Endüstri ya da rakip ortalamalarının aksine, Adil Oran, AMD için “normal” bir değerlendirmenin ne olması gerektiği konusunda daha özelleştirilmiş bir anlayış sunar.

AMD’nin mevcut P/S oranı olan 13.87x, Adil Oran olan 17.95x’nin belirgin bir şekilde altında olduğundan, yatırımcılar açısından hala bir değer taşıdığı öne sürülüyor. Bu yaklaşım daha olumlu büyüme ve temelleri dikkate alır.

Sonuç: DEĞERLİ

P/S oranları bir hikaye anlatıyor, ancak gerçek fırsat başka bir yerde mi? Patlayıcı büyüme konusunda büyük betler yapan şirketleri keşfedin.

Daha önce, değerleme anlamında daha iyi bir anlayışa sahip olmanın bir yolu olduğunu belirttik. İşte size “Narratives” adı verilen dinamik bir yaklaşım: Bu, bir şirketin öyküsünü kendi finansal öngörülerinize bağlayarak yatırım kararlarınıza benzersiz bir bakış açısı kazandırıyor.

Bir Naratif, yalnızca bir sayfadaki rakamlardan daha fazlasıdır. Bu, Advanced Micro Devices hakkındaki kişisel tezinizi ifade ettiğiniz yerdir; neden bu şirketin performans göstereceğini (ya da göstermeyeceğini) düşündüğünüz ve gelecekteki gelir, marjlar ve adil değer konusundaki varsayımlarınızın öngörünüzü nasıl şekillendirdiği üzerinde durur.

Statik verilere veya genel oranlara dayanmak yerine, Narratives, bir şirketin yolculuğuyla anahtar iş etmenlerini, riskleri ve fırsatları birleştirerek rakamları somut bir tahminde birleştirir; bu da tahmin edilen bir adil değeri ortaya çıkarır. Bu yöntem basit, erişilebilir ve Simply Wall St’nin Topluluk sayfasında bulunur; burada milyonlarca yatırımcı, bunu karşılaştırarak ve yenilikler ortaya çıktıkça revize ederek analiz eder.

Narratives ile AMD’nin fiyatının sizin adil değerinizin altında, üstünde veya eşit seviyede olup olmadığını yan yana görebilir ve ne zaman alım, tutma veya satma yapmanız gerektiğine karar verebilirsiniz. Ayrıca, bu projeksiyonlar yeni gelişmelerle otomatik olarak güncellenir, böylece daima en son hikâyeye sahip olursunuz.

Örneğin, bazı AMD narratifleri, marj baskıları ve ihracat risklerine odaklanarak hisse başına $136 gibi düşük bir adil değer tahmin ediyor, diğerleri ise hızlanan yapay zeka anlaşmalarını ve uzun vadeli pazar payı kazançlarını vurgulayarak hisse başına $230’dan fazlasını düşünüyor.

Advanced Micro Devices için, iki önde gelen AMD narratifinin önizlemesi:

🐂 AMD Boğa Vaka
Adil Değer: $290.64
Mevcut fiyat, bu narratifin adil değerinin yaklaşık %13 altında.
Tahmin Edilen Gelir Büyüme Oranı: %31
AMD’nin yapay zeka alanında agresif genişlemesi ve CEO Lisa Su tarafından yönetilen verimlilik iyileştirmeleri ile patlayıcı gelir ve marj büyümesi; 2026’daki yeni ürün lansmanlarının performansı hızlandırmasını bekliyor ve AMD hissesinin 2 ila 3 yıl içinde $200 ila $300 aralığına, 10 yıl içinde ise $500’nin üstüne çıkmasını hedefliyor. AMD’nin kâr oranlarının iyileştiğini ve sürekli gelir büyümesini, marj ve operasyonel kazançları değer artışı açısından öncelikli olarak görüyor.

🐻 AMD Ayı Vaka
Adil Değer: $180.10
Mevcut fiyat, bu narratifin adil değerinin yaklaşık %40 üzerinde.
Tahmin Edilen Gelir Büyüme Oranı: %16.5
AMD’nin güçlü CPU ve GPU inovasyonlarına övgüde bulunuluyor, ancak Nvidia'dan gelen yoğun rekabet, tedarik zinciri riskleri ve oyun segmentindeki dalgalanmalar nedeniyle sınırlı bir yükseliş potansiyeli görüyor. Veri Merkezi ve Müşteri segmentindeki ivmeyi tanımlıyor, ancak daha mütevazı döngüsel büyüme oranları tahmin ediyor ve geçmişte Zarfı ve Oyun bölümlerinin zayıf noktalar olduğunu düşünüyor. AMD’nin pazar payı kazanımlarını değerli buluyor, ancak mevcut fiyatlamanın ulaşılabilir kısa vadeli kâr büyümesine göre aşırı değerlendiğini savunuyor.

Acaba Advanced Micro Devices için hikayenin daha fazlası var mı? Kendi narratifinizi oluşturarak topluluğa bilgi verin!