Investing.com - Altın fiyatları, yatırımcıların ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell’ın Jackson Hole’daki açıklamalarını beklediği ve küresel ticaret gerilimlerinin yumuşadığı ortamda istikrarını koruyor. Spot altın gün içinde %0,58 yükselişle 3.334 dolar seviyesine ulaştı. Yurt içinde ise gram altın %0,63’lük artışla 4.386 TL’den işlem görüyor. Gelişmeler değerli metaller üzerindeki baskıyı geçici olarak azaltırken, belirsizlik dönemlerinde güvenli liman olarak görülen altının yatırımcı ilgisi sürüyor.  

Yatırımcılar, 21-23 Ağustos tarihlerinde düzenlenecek olan Jackson Hole Ekonomi Sempozyumu öncesinde temkinli hareket ediyor. ABD dolarının görece güçlü seyri ve jeopolitik tansiyonun bir miktar azalması, altının yukarı yönlü potansiyelini sınırlasa da mevcut düzeydeki tutunmayı destekliyor. Özellikle ticaret politikalarındaki dalgalanmalar ve merkez bankalarının faiz adımlarına yönelik beklentiler yatırım kararlarını şekillendiriyor.

Faiz indirimi beklentileri ve ABD para politikası etkisi  

Piyasalar, Powell’ın sempozyumda vereceği mesajları faiz patikası açısından belirleyici bir sinyal olarak değerlendiriyor. Temmuz ayı ÜFE verisinin beklentilerin üzerinde gelmiş olmasına karşın, genel ekonomik verilerdeki yavaşlama ABD Merkez Bankasının faiz indirimi olasılığını desteklemeye devam ediyor. Vadeli piyasalarda Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %84 seviyesinde fiyatlanıyor.  

2025 yılı boyunca sabit tutulan politika faizlerine rağmen, ABD Merkez Bankası yetkililerinin faiz indirimi konusundaki görüş ayrılıkları devam ediyor. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly gibi bazı isimler yıl sonuna kadar iki indirim öngörürken, enflasyonun kalıcılığı nedeniyle daha temkinli yaklaşan üyeler de bulunuyor. Altın, getirisi olmayan bir varlık olması nedeniyle düşük faiz ortamlarından genellikle pozitif etkileniyor.  

Merkez Bankası alımları ve küresel riskler altını destekliyor  

Altın fiyatları yıl başından bu yana %28’in üzerinde yükseliş göstererek Nisan ayında 3.500 dolar seviyesini test etmişti. Son dönemde bir miktar geri çekilme yaşansa da, küresel merkez bankalarının altın alımlarını sürdürmesi ve artan jeopolitik riskler değerli metale olan ilgiyi canlı tutuyor. UBS, altın fiyatı için 2026 Mart ayı hedefini 3.600 dolar, yıl sonu hedefini ise 3.700 dolar olarak güncelledi.  

Bu yükseliş beklentisini destekleyen faktörler arasında, ABD’nin ticaret politikalarının yol açtığı belirsizlikler ve ETF talebi de yer alıyor. Trump yönetiminin ticaret politikasındaki öngörülemez tavrı, altını ekonomik risklere karşı bir koruma aracı olarak öne çıkarıyor.  

Jackson Hole, yeni katalizör olabilir  

Saxo Bank Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen’a göre, altın ve gümüş piyasaları Powell’ın Jackson Hole’da yapacağı açıklamaları bir sonraki yön belirleyici gelişme olarak görüyor. Powell’ın özellikle ekonomik büyümenin zayıfladığına yönelik sinyaller vermesi, piyasada daha güvercin bir duruş beklentisini güçlendiriyor.  

Hansen, böyle bir söylemin faiz indirimi beklentilerini pekiştireceğini ve bunun doları zayıflatıp reel faizleri aşağı çekerek hem altın hem de gümüş için destekleyici olacağını belirtiyor. Bu kapsamda, yatırımcılar kısa vadede ABD para politikası ve doların seyrine dair gelişmeleri dikkatle izlemeyi sürdürecek.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin