AI’nin ekonomi üzerindeki etkisi sanılandan daha küçük—BCA

Investing.com — Yapay zeka, hisse senedi piyasalarında güçlü bir etki yaratırken, ekonomik etkisi çok daha az önemli kalmaya devam ediyor. Bu değerlendirme BCA Research tarafından yapıldı.

Makroekonomik araştırma şirketi, yapay zekanın "hisse senetleri için en önemli tema" olmasına rağmen, ABD’nin büyümesine ve verimliliğine katkısının şimdiye kadar sınırlı kaldığını savunuyor.

Nvidia (NASDAQ:NVDA), AMD (NASDAQ:AMD), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Google (NASDAQ:GOOGL) ve Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) gibi yapay zeka ile bağlantılı en büyük şirketlerin toplam piyasa değeri 18 trilyon dolara yükseldi. Bu rakam S&P 500’ün üçte birini oluşturuyor.

Bununla birlikte, BCA stratejistleri bu yükselişi tetikleyen sermaye harcamalarının büyük kısmının ithal ekipmanlara yapıldığını belirtiyor. Bu durum ABD’nin GSYİH’sine çok az katkı sağlıyor. Konut dışı yatırımlarla ilişkili olan sermaye harcama niyetleri de hala düşük seviyelerde.

Peter Berezin liderliğindeki ekip şöyle diyor: "Şimdiye kadar, yapay zekanın verimlilik üzerindeki etkisi de yetersiz kaldı." MIT tarafından yapılan yeni bir araştırma, kuruluşların yüzde 95’inin üretken yapay zeka yatırımlarından sıfır getiri elde ettiğini ortaya koydu.

Stratejistlere göre, mevcut değerlemelerin korunması için yapay zekanın kurumsal karlılığa kalıcı bir katkı sağlaması gerekiyor. Bu mümkün olsa da, ekonomik yapı havayolları veya kaya petrolü sektörlerine benzeyebilir. Bu sektörlerde talep artışları, arz yetiştikten sonra sona eren geçici karlar yaratıyor.

Ekip ayrıca, sosyal medyada hakimiyeti besleyen ağ etkilerinin büyük dil modellerinde o kadar belirgin olmadığını ve bunları ölçeklendirmenin önemli sürekli maliyetler getirdiğini ekliyor.

Büyük dil modellerinin (LLM) yeteneklerinin düzleşiyor olabileceğine dair endişeler de ortaya çıktı. Apple (NASDAQ:AAPL) araştırmacıları kalıcı zayıflıklara dikkat çekerken, GPT-5 bu yıl piyasaya sürülmesine rağmen beklentilerin altında bir karşılama gördü.

Bir başka risk ise artan enerji kullanımında yatıyor. Veri merkezleri 2023 yılında ABD elektriğinin yüzde 4,4’ünü tüketti. Enerji Bakanlığı bu rakamın 2030 yılına kadar üç katına çıkabileceğini öngörüyor.

Toptan elektrik fiyatları yükseldi. Şebeke operatörü PJM, artışın yaklaşık dörtte üçünü veri merkezi talebine bağlıyor. Temmuz ayında ortalama hane elektrik faturaları yıllık bazda yüzde 6,2 arttı. Bu oran genel enflasyonun iki katından fazla.

Yapay zeka altyapısını finanse eden büyük bulut sağlayıcıları arasında da baskı belirtileri ortaya çıkıyor. Hiper ölçekleyicilerin serbest nakit akışları güçlü kalsa da düşüş eğiliminde. BCA, "hisse senetlerinde ayı piyasası yaratmak için daha anlamlı bir düşüş gerekli olabilir" uyarısında bulunuyor.

Meta’nın (NASDAQ:META) yapay zeka işe alımlarını durdurması ve Sam Altman’ın sektörün bir balon içinde olabileceği konusunda uyarıda bulunması gibi son haberler, belirsizlik hissini artırıyor.

BCA, yapay zekanın sonunda verimliliği artırabileceğine inanırken, zamanlamanın kritik olduğunu vurguluyor. Rapor, Robert Solow’un 1987’deki "Bilgisayar çağını her yerde görebilirsiniz, ancak verimlilik istatistiklerinde değil" sözünü hatırlatıyor. Kişisel bilgisayarların üretimi anlamlı şekilde artırması neredeyse on yıl sürmüştü.

Yapay zeka benzer bir yol izlerse, yakın vadede ekonomik dönüşüm bekleyen yatırımcılar hayal kırıklığına uğrayabilir.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin