Investing.com — Analistlere göre, bu hafta açıklanacak önemli enflasyon verilerinin odak noktası muhtemelen tarifeler olacak. Morgan Stanley (NYSE:MS) analistleri, önümüzdeki aylarda tarifelerin fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmasının beklendiğini belirtti.

Banka tarafından yapılan açıklamada, Başkan Donald Trump’ın yükseltilmiş "karşılıklı" tarifelerin uygulanması ile nakliye tarihleri ve ticaret sapması gibi pratik gerçeklikler arasındaki zamanlama farklılıkları bir araya geldikçe enflasyonun muhtemelen "daha yüksek bir trende" gireceği öne sürüldü.

Seth Carpenter liderliğindeki analistler bir notta şöyle yazdı: "Zamanla bu ayrım daralıyor, ancak bu durum enflasyon verilerindeki gecikmeli etkiyi açıklamaya yardımcı oluyor."

Morgan Stanley analistleri, stok yönetiminin de tarife maliyetlerinin işletmelerden tüketicilere aktarılmasını geciktirebileceğini belirtti. Analistler özellikle birçok otomobil üreticisinin fiyatları daha yeni ve daha pahalı modeller piyasaya sürülene kadar erteleme hamlelerini işaret etti.

Analistler şunları ekledi: "Bu, yalnızca otomobillere özgü olmayan, ancak ulaşım verilerinin önemi ve oynaklığı nedeniyle enflasyon metriklerinde daha keskin hissedilen bir eğilim."

Gerçek vergi tahsilatları ve ithalattan hesaplanan efektif ABD tarife oranı, Mayıs ayında yaklaşık yüzde 8,7 ve Haziran ayında yüzde 8,9 seviyesindeydi. Bu oranlar, Trump’ın açıkladığı tarifelerin çoğunun yüzde 15 veya daha yüksek olarak belirlendiği düşünüldüğünde önemli ölçüde düşük kaldı.

Ekonomistler, yakından izlenen bir enflasyon göstergesi olan ABD tüketici fiyat endeksinin Salı günkü manşet okumasının, Temmuz ayına kadar olan on iki ayda yüzde 2,8’e marjinal bir hızlanma göstereceğini tahmin ediyor. Aylık bazda ise yüzde 0,3’ten yüzde 0,2’ye hafifçe yavaşlaması bekleniyor.

Gıda ve yakıt gibi oynak kalemlerin çıkarılmasıyla elde edilen temel ölçümün hem yıllık hem de aylık bazda hızlanması öngörülüyor.

Dikkatlerin büyük kısmı muhtemelen raporun ayrıntıları üzerinde yoğunlaşacak. Özellikle Haziran rakamları, enflasyon baskıları genel olarak ılımlı olsa da, bazı tarifeye maruz kalan malların fiyatlarının yükselmeye başladığını gösterdi.

Morgan Stanley analistleri, Haziran TÜFE’sinin "açıkça tarife kaynaklı enflasyonun başlangıcını gösterdiğini" belirtti. Ancak yakın geçmişin (özellikle Trump’ın ilk dönemindeki tarifelerin) "tarife aktarımının tam etkilerinin en olası gecikmesi olarak üç ila beş aya işaret ettiğini" vurguladı.

İş gücü piyasasıyla birlikte enflasyon, Federal Rezerv’in iki ayaklı politika görevinin bir direğidir. Fiyat artışı, Fed’in belirttiği yüzde 2’lik hedefin üzerinde inatla yüksek kalmaya devam etti. Bu durum, borçlanma maliyetlerindeki bir azalmanın enflasyonist baskıları artırabileceği endişelerini artırdı.

Bununla birlikte, faiz oranları için görünüm, bu ay başında açıklanan verilerle karmaşık hale geldi. Veriler, Temmuz ayında zayıf istihdam artışını ve Haziran ve Mayıs aylarındaki rakamlarda keskin bir aşağı yönlü revizyonu gösterdi. Tüm bunlar, yatırımı ve harcamaları artırabilecek faiz indirimleri için gerekçeyi güçlendirecek soğuyan bir işgücü piyasasının göstergeleri.

Analistler şöyle yazdı: "TÜFE verilerine baktığımızda, tarifelerin ana konu olmaya devam ettiğini ve enflasyonun muhtemelen daha yüksek bir trende gireceğini biliyoruz, ancak piyasa ve Fed riskleri değerlendirmeli."

Analistler sözlerini şöyle tamamladı: "Eylül ayına geldiğimizde, bir istihdam verisi daha ve başka bir TÜFE verisi alacağız. Yine, tarifeler her ikisini de etkileyebilir."

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin