ABD Borsaları Haftaya Negatif Başladı: Fed ve Şirket Gelişmeleri

ABD Borsaları Haftaya Negatif Başlangıç Yaptı: Faiz Beklentileri ve Kurumsal Gelişmeler Piyasayı Şekillendiriyor

Wall Street, haftanın ilk işlem gününe düşüşlerle sahne oldu. Yatırımcılar, geçen hafta ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın eylül ayında potansiyel bir faiz indirimine dair temkinli açıklamalarının yol açtığı iyimserliği yeniden değerlendirirken, makroekonomik veriler ve kurumsal haberler de piyasa dinamiklerini etkiledi. Küresel ekonomik görünümdeki belirsizlikler ve para politikası gidişatına ilişkin devam eden spekülasyonlar, pay piyasalarında temkinli bir duruşa neden oldu.

Endekslerdeki Düşüşlerin Derinlemesine Analizi

Kapanış zilinde, New York borsasının başlıca endeksleri kayıplarla günü tamamladı. Bu düşüşler, geniş tabanlı bir piyasa duyarlılığı değişimi sinyali verdi ve yatırımcıların risk iştahında belirgin bir azalma olduğunu gösterdi.

• Dow Jones Sanayi Ortalaması (Dow Jones Industrial Average), haftanın açılışında en belirgin düşüşü kaydeden endekslerden biri oldu. Sanayi devlerini temsil eden bu önemli barometre, yüzde 0,77 oranında gerileyerek 45.282,47 puana indi. Bu kayıp, 30 büyük Amerikan şirketinin genel performansında gözle görülür bir zayıflığa işaret ederken, küresel ticaret ve sanayi üretimindeki olası yavaşlamalara dair endişeleri de yansıttı. Yatırımcılar, enerji, finans ve imalat sektörlerindeki önde gelen şirketlerin hisse senetlerinde değer kaybı yaşandığını gözlemledi.
• Daha geniş bir piyasa göstergesi olan S&P 500 Endeksi (Standard & Poor's 500) de günü kırmızıda kapatmaktan kurtulamadı. Amerikan ekonomisinin en büyük 500 şirketini kapsayan bu endeks, yüzde 0,43 azalışla 6.439,32 puana geriledi. S&P 500'deki bu düşüş, teknoloji, finans ve sağlık gibi çeşitli sektörlerdeki şirketlerin genel piyasa değerinde bir erime olduğunu gösterdi. Bu durum, piyasa katılımcılarının genel ekonomik sağlığa yönelik daha ihtiyatlı bir duruş sergilediğinin bir işareti olarak yorumlandı.
• Teknoloji ve büyüme odaklı şirketlerin nabzını tutan Nasdaq Bileşik Endeksi (Nasdaq Composite) ise diğer endekslere kıyasla daha ılımlı bir düşüş yaşasa da negatif bölgede kaldı. Endeks, yüzde 0,22 azalarak 21.449,29 puana düştü. Bu göreceli direnç, teknoloji hisselerinin hala belirli bir destek bulabildiğini düşündürse de, yapay zeka ve yarı iletken sektörlerindeki yoğun ilgiye rağmen genel piyasa baskısından tamamen kaçamadığını ortaya koydu. Özellikle büyük sermayeli teknoloji şirketlerindeki kar satışları veya temkinli pozisyonlanmalar, bu düşüşte etkili oldu.

Fed'in Para Politikası ve Powell'ın Jackson Hole Mesajlarının Yankıları

Geçen cuma günü piyasalar, Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'nda yaptığı konuşmanın ardından belirgin bir yükseliş yaşamıştı. Powell'ın açıklamaları, yatırımcılar arasında Fed'in para politikasında "güvercin" bir dönüş yapabileceği ve faiz indirimlerine daha erken başlayabileceği beklentilerini kuvvetlendirmişti. Ancak bugünkü negatif seyir, piyasanın bu iyimserliği yeniden değerlendirdiğini ve Powell'ın mesajlarındaki nüanslara daha fazla odaklandığını gösteriyor.

Jackson Hole'da dikkatle takip edilen konuşmasında Powell, "Politikanın kısıtlayıcı bölgede olmasıyla birlikte temel görünüm ve değişen risk dengesi, politika duruşumuzu ayarlamamızı gerektirebilir." ifadelerini kullanmıştı. Bu cümle, para piyasalarında geniş yankı buldu. "Kısıtlayıcı bölge" terimi, mevcut faiz oranlarının enflasyonu kontrol altına almak için yeterince sıkı olduğunu; "temel görünüm ve değişen risk dengesi" ise ekonomik verilerdeki değişiklikler ve küresel risklerin Fed'in kararlarını etkileyebileceğini ima ediyordu. Bu, temelde veri odaklı bir yaklaşımın devam edeceğinin sinyaliydi ancak aynı zamanda faiz indirimlerine kapıyı aralayan ihtiyatlı bir ifade olarak algılandı.

Powell'ın bu açıklamasının hemen ardından, para piyasalarındaki fiyatlamalar, Fed'in 16-17 Eylül'deki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimine gideceği yönündeki beklentilerin kuvvetlendiğini göstermişti. Vadeli işlem piyasalarında faiz indirimi olasılıkları önemli ölçüde artarken, tahvil getirilerinde de düşüşler yaşanmıştı. Ancak bugünkü piyasa reaksiyonu, yatırımcıların Powell'ın sözlerinin tam anlamıyla bir faiz indirimi taahhüdü olmadığını, aksine koşullara bağlı ve veri odaklı bir esnekliği ifade ettiğini yeniden idrak etmesiyle gerçekleşen bir düzeltme olarak yorumlanabilir. Piyasa, aşırı iyimser beklentilerini bir nebze törpüleyerek daha gerçekçi bir patikaya oturdu.

Makroekonomik Veriler: Konut Piyasasının Nabzı

Makroekonomik cephede, ABD'den gelen yeni konut satışları verisi piyasa tarafından yakından takip edildi. Konut sektörü, faiz oranlarına duyarlılığı nedeniyle ekonomik aktivitenin önemli göstergelerinden biridir. Temmuz ayında ABD'de yeni konut satışları, bir önceki aya göre yüzde 0,6 azalarak 652 bin adede geriledi. Bu gerileme, yüksek mortgage (konut kredisi) oranlarının potansiyel alıcılar üzerindeki baskısını ve genel ekonomik belirsizliğin tüketici güvenini etkilediğini gösteriyor.

Ancak, bu düşüşe rağmen söz konusu rakamın piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşmesi dikkat çekti. Analistler, temmuz ayında konut satışlarında daha keskin bir düşüş öngörüyorlardı. Bu durum, konut piyasasının faiz artışlarına rağmen beklenenden daha dirençli olduğunu veya en azından daha yavaş bir daralma yaşadığını gösteriyor. Beklentilerin üzerinde gelen bu veri, ekonomik aktivitenin bazı kesimlerinde hala belirli bir dinamizmin sürdüğünü ve potansiyel olarak Fed'in agresif bir faiz indirimi döngüsüne girme aciliyetini bir miktar azaltabileceği şeklinde yorumlanabilir.

Kurumsal Tarafta Öne Çıkan Gelişmeler: Intel'den Kritik Uyarı

Kurumsal haber akışında ise yarı iletken devi Intel'den gelen bir açıklama piyasada yankı buldu. Şirket, ABD hükümetinin hissedar olmasının, şirketin ülke dışındaki operasyonlarını olumsuz etkileyebileceği yönünde kritik bir uyarıda bulundu. Bu tür bir açıklama, genellikle devlet teşvikleri veya yatırımlarının belirli koşullarla gelmesi, teknoloji transferi kısıtlamaları veya jeopolitik gerilimler nedeniyle ortaya çıkabilir. ABD hükümetinin artan iç üretim ve tedarik zinciri güvenliği hedefleri doğrultusunda yarı iletken şirketlerine yaptığı yatırımlar (örneğin CHIPS Yasası kapsamında), şirketin uluslararası operasyonlarında karmaşıklıklar yaratabilir. Yabancı hükümetler veya iş ortakları, bir şirketin ABD hükümetiyle olan bağlarını potansiyel bir ulusal güvenlik riski olarak görebilir veya veri gizliliği endişeleri taşıyabilir.

Bu uyarı, Intel gibi global çapta faaliyet gösteren bir teknoloji şirketinin iş stratejileri ve gelecekteki büyüme potansiyeli üzerinde belirsizlikler yaratma potansiyeli taşıyor. Piyasa, bu açıklamayı olumsuz bir sinyal olarak değerlendirdi ve şirketin hisseleri yüzde 1 değer kaybetti. Bu düşüş, yatırımcıların şirketin uluslararası rekabet gücü ve pazar erişimi üzerindeki potansiyel etkilere dair endişelerini yansıttı.

Haftanın Gündemi: Beklenen Önemli Gelişmeler ve Piyasa Odakları

Önümüzdeki günler, piyasaların yönünü tayin etmede kritik rol oynayacak önemli olaylara sahne olacak. Yatırımcıların ve analistlerin radarına giren iki temel gelişme bulunuyor:

• Nvidia'nın Çarşamba Günü Açıklayacağı Bilançosu: Yarı iletken sektörünün ve yapay zeka devriminin en önde gelen oyuncularından biri olan Nvidia'nın bilançosu, tüm teknoloji piyasası tarafından büyük bir merakla bekleniyor. Şirketin yapay zeka çipleri ve veri merkezi çözümlerine olan talep, son dönemde benzeri görülmemiş bir hızla artmıştı. Yatırımcılar, bilançoda sadece gelir ve kar rakamlarını değil, aynı zamanda şirketin ileriye dönük beklentilerini (guidance) ve özellikle yapay zeka çip üretim kapasitesi ve sipariş defterine ilişkin güncellemeleri yakından takip edecekler. Nvidia'nın performansı, sadece kendi hissesi için değil, aynı zamanda genel teknoloji sektörü ve Nasdaq endeksi üzerindeki etkisi nedeniyle geniş çaplı bir piyasa katalizörü olma potansiyeli taşıyor. Beklentilerin aşılması durumunda teknoloji hisselerinde yeni bir ralli başlayabilirken, hayal kırıklığı yaratacak bir sonuç, halihazırda gergin olan piyasa ortamını daha da kötüleştirebilir.
• Cuma Günü Yayımlanacak Kişisel Tüketici Harcamaları (PCE) Verileri: ABD Merkez Bankası'nın (Fed) enflasyon göstergesi olarak en çok tercih ettiği veri olan Kişisel Tüketici Harcamaları (PCE) raporu, cuma günü açıklanacak. Özellikle çekirdek PCE (gıda ve enerji hariç), Fed'in para politikası kararları üzerinde doğrudan bir etkiye sahip olduğu için büyük önem taşıyor. Yatırımcılar, bu verinin aylık ve yıllık bazda nasıl bir değişim göstereceğini, enflasyonun Fed'in yüzde 2'lik hedefine ne kadar yaklaştığını veya uzaklaştığını anlamak için mercek altına alacaklar. Beklentilerin altında veya üstünde gelecek enflasyon verileri, Fed'in faiz indirimi takvimine ilişkin beklentileri yeniden şekillendirebilir. Enflasyonun inatçı bir şekilde yüksek kalması, Fed'in faiz indirimlerini ertelemesine yol açabilirken, belirgin bir soğuma, eylül ayında potansiyel bir indirimin önünü açabilir. Bu veri, piyasalardaki risk iştahı ve Fed'in gelecekteki hamlelerine dair beklentiler üzerinde belirleyici bir rol oynayacak.

Genel olarak, ABD piyasaları haftaya, Powell'ın açıklamalarının yarattığı iyimserliğin törpülenmesi, makroekonomik verilerin karmaşık sinyalleri ve kurumsal gelişmelerin getirdiği belirsizliklerle, temkinli ve negatif bir başlangıç yaptı. Önümüzdeki günlerde açıklanacak kritik veriler ve şirket bilançoları, bu belirsizlikleri netleştirmede önemli bir rol oynayacak.