Investing.com - İşte bu haftanın yapay zeka (AI) alanındaki en büyük analist hamleleri.

InvestingPro aboneleri, piyasayı etkileyen AI analist yorumlarına her zaman ilk erişen kişiler oluyor. Bugün yükseltin!

Piper Sandler, Nvidia’nın hedef fiyatını finansal sonuçlar öncesinde yükseltti

Piper Sandler, Nvidia (NASDAQ:NVDA)’nın yaklaşan finansal raporu öncesinde hedef fiyatını 180 dolardan 225 dolara yükseltti. Bu artışın nedeni, bir başka güçlü çeyrek beklentisi ve yılın ikinci yarısında devam eden talep olarak gösterildi.

Aracı kurum, "hem Temmuz hem de Ekim çeyreklerinde rakamların üzerine çıkılacağını" öngördüklerini belirtti. Bu görüş, ABD’deki hiper ölçekleyici harcamalarının güçlü olması ve Çin gelirlerinin geri dönmesiyle destekleniyor.

Piper, "Ekim çeyreği için Çin geliri hakkındaki rehberlik ve yorumların" kilit odak noktası olacağını vurguladı. Çinli müşterilerin tedariki güvence altına almak için hızla hareket etmeleriyle siparişlerin artabileceğini belirtti.

Temmuz çeyreği için Piper, 45,1 milyar dolar gelir öngörüyor. Bu rakam, Nvidia’nın rehberliğiyle yaklaşık olarak aynı çizgide ve 45,7 milyar dolarlık konsensüsün biraz altında. Analist Harsh V. Kumar, şirketin mütevazı başarı geçmişi ve veri merkezi segmentindeki tedarik kısıtlamalarının hafiflemesi göz önüne alındığında "hafif bir yükseliş" için alan olduğunu belirtti.

Çin satışlarının Ekim çeyreğinde önemli ölçüde katkı sağlaması bekleniyor. Piper, bu pazardan 5,5 milyar dolar ile 6,5 milyar dolar arasında gelir tahmin ediyor. Kumar, gelişmiş AI çiplerinin sevkiyatının yeniden başlamasına izin veren Trump yönetimiyle yapılan son "gelirin yüzde 15 kesintisi" anlaşmasına dikkat çekti ve bunu Ekim ve sonraki çeyrekler için kilit bir itici güç olarak nitelendirdi.

Kumar ayrıca, H20 çipinin marjlarının Nvidia’nın genel yüzde 70’lerin altındaki oranıyla "aynı seviyede veya biraz daha yüksek" olmasına rağmen, anlaşmanın Çin işindeki brüt marjları yaklaşık yüzde 15 oranında, yaklaşık yüzde 60’a düşürebileceğini ekledi.

Morgan Stanley: Apple ’köşeyi dönüyor’ olabilir

Morgan Stanley’e göre, beklenenden daha güçlü iPhone satışları Eylül çeyreği üretim planlarında yukarı yönlü bir revizyona yol açtıktan sonra Apple (NASDAQ:AAPL) "köşeyi dönüyor" olabilir.

Bankanın Büyük Çin Teknoloji Donanım ekibi, çeyrek için iPhone üretim tahminini yüzde 8 artırarak 54 milyon üniteye yükseltti. Bu artışın nedeni olarak "Haziran çeyreğinde beklenenden daha iyi iPhone satışları" ve "daha büyük bir kanal doldurma fırsatı" yaratan "düşük kanal envanteri" gösterildi.

Revizyon tamamen iPhone 16 ve Pro Max modelleri tarafından yönlendirildi.

Morgan Stanley, bu eğilimi 55 milyon sevkiyat tahminiyle zaten öngördüğünü belirtti. Ancak üretimdeki artışın Aralık çeyreğinde yukarı yönlü potansiyel şansını artırdığını söyledi.

Mevsimselliğe dayalı olarak, Aralık üretimi 73 milyon ile 92 milyon ünite arasında değişebilir. Bununla birlikte banka, 73 milyon ile 81 milyon arasını daha gerçekçi görüyor. Bu da 76 milyon ile 84 milyon arasında sevkiyata denk geliyor.

2025’in ikinci yarısı için iPhone 17 üretimi 80 milyon ile 85 milyon arasında değişmeden kalırken, 2024’ün ikinci yarısında iPhone 16 için bu rakam 84 milyon olarak öngörülüyor.

Hisse senedi konusunda Morgan Stanley, yılın başlarındaki temkinli yaklaşımının ardından "daha iyimser bir tutum sergilediğini" belirtti. Banka, "uzayan yenileme döngüleri", "birikmiş iPhone talebi", "yapısal brüt marj rüzgarları" ve azalan tarife ve düzenleyici baskıları gerekçe göstererek Ağırlık Üstü derecelendirmesini ve 240 dolar hedef fiyatını yineledi.

Banka ayrıca, fiyatlandırmanın son iki yılda hizmet fiyatlarında artış olmamasıyla "yeterince takdir edilmeyen bir kaldıraç" olduğunu ekledi.

Analistler, "Tahminler buradan itibaren yukarı yönlü eğilimli" diyerek, tahminler iyileşmeye devam ederse Apple’ın "çarpan genişlemesinden" faydalanabileceğini belirtti.

Kurumların "diğer büyük teknoloji hisselerine göre Apple’da daha fazla düşük ağırlıklı" olduğu ve hedge fonların "nötr ile kısa arasında eğilimli" olduğu göz önüne alındığında, banka Apple’ın "yükselişe geçmek için potansiyel bir AI ortaklığından uzak olmadığını" söyledi.

Melius, Adobe’yi Sat’a düşürdü, "AI yazılımı yiyor" diyor

Melius Research, Pazartesi günü Adobe (NASDAQ:ADBE)’yi Sat’a düşürdü ve yapay zekanın yükselişinin büyük SaaS şirketleri genelinde "başlangıç aşamasında olan bir çarpan daralma aşamasını" yönlendirdiği konusunda uyardı.

Firma şöyle dedi: "Dünya, ’AI’nin yazılımı yediği’ gerçeğini kabul etmeye başlıyor." Adobe, Atlassian ve Salesforce gibi hisselerin her birinin bu yıl yüzde 20’den fazla düştüğüne dikkat çekti.

Melius, bulut adaptasyonunun geleneksel donanım devlerinin değerlemelerini "yerle bir ettiği" 2000’lerin başına benzetme yaptı. O dönemde kazanç çarpanları 20’lerden tek haneli rakamlara düşmüştü.

Not, AI’nin abonelik modelini aşındırabileceği konusunda uyardı. Çünkü "neredeyse herkes... hızlı ve güçlü bir şekilde rekabet edebilecek harika bir uygulama oluşturabilir." Şirketler rolleri birleştirdikçe pazarlama, satış ve yaratıcı çalışma gibi alanlarda koltuk büyümesinin "muhtemelen" daralacağı belirtildi.

Adobe özelinde Melius, Figma, Canva ve Runway gibi AI odaklı rakiplerden ve aynı zamanda "sizi gerçekten şaşırtacak görüntü ve video oluşturma araçları kolayca yaratabilen" Google gibi büyük bulut sağlayıcılarından gelen yoğunlaşan rekabeti işaret etti.

Aracı kurum, ücretsiz veya daha ucuz alternatifler göz önüne alındığında müşterilerin daha yüksek fiyatlara direnç gösterebileceğini belirterek Adobe’nin Firefly’ı paraya çevirme yeteneğini sorguladı.

Melius, 2026 ve 2027 gelir tahminlerini sırasıyla 25,1 milyar dolar ve 26,0 milyar dolara düşürdü. Bu, sırasıyla yüzde 7 ve yüzde 4’lük büyümeye denk geliyor. Firma, mali yıl 2027 (FY27) kazançlarının yaklaşık 13 katına dayalı olarak 310 dolar hedef fiyat belirledi.

Firma şöyle dedi: "Adobe gibi SaaS oyuncuları için durum daha da kötüleşebilir." Değer, Microsoft ve Oracle gibi altyapı sağlayıcılarına doğru kaymaya devam ediyor.

HSBC, değerleme ve yavaşlayan momentum nedeniyle Cisco’yu düşürdü

HSBC, Cuma günü Cisco Systems (NASDAQ:CSCO)’i Alım’dan Tut’a düşürdü. Gerekçe olarak aşırı değerleme ve yavaşlayan momentumu gösterdi. Aynı zamanda hedef fiyatını 73 dolardan 69 dolara indirdi.

Banka ayrıca, beklenenden daha zayıf görünümü yansıtarak 2026 ile 2028 mali yılları için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini yüzde 7 ila yüzde 14 oranında düşürdü.

Cisco’nun mali dördüncü çeyrek sonuçları ve 2026 rehberliği konsensüsle uyumlu olsa da HSBC’nin projeksiyonlarının gerisinde kaldı. Gelir, tahminlerle uyumlu olarak yüzde 7,6 artışla 14,67 milyar dolara yükseldi. GAAP dışı EPS ise yüzde 13,8 artışla 0,99 dolara çıktı.

Faaliyet marjı bir önceki yıla göre yüzde 34,3’e yükseldi ancak HSBC’nin tahmininin gerisinde kaldı.

Ağ birimi toparlanma belirtileri gösterdi. Büyüme, birinci çeyrekteki yüzde 23,5’lik düşüşten dördüncü çeyrekte yüzde 12,2’lik artışa döndü.

Buna rağmen HSBC, şirketin yüzde 5’lik 2026 gelir büyüme rehberliğinin, yavaşlayan performans yükümlülükleri ve sipariş birikimiyle birlikte "stok yenileme etkisinin beklediğimizden daha erken sona erebileceğini" gösterdiğini belirtti.

Cisco, 2025 mali yılında 2 milyar dolardan fazla AI altyapı siparişi aldı. Ancak HSBC, bu gücün "başka yerlerdeki zayıflıkla dengelendiğini" söyledi.

Güvenlik geliri çeyrekte yüzde 9,2 arttı. ABD federal pazarı hariç tutulduğunda, orta haneli sipariş büyümesi ve daha güçlü talep görüldü.

Bununla birlikte banka, Splunk satın alımından gelen çapraz satış faydalarına rağmen genel büyümeyi "hayal kırıklığı" olarak nitelendirerek, segment için uzun vadeli gelir CAGR tahminini yaklaşık yüzde 10’dan yüzde 8’e düşürdü.

Morgan Stanley, güçlü AI sunucu görünümü nedeniyle Foxconn hedef fiyatını yükseltti

Morgan Stanley, Apple tedarikçisi Foxconn (TW:2354)’un hedef fiyatını 220 NT$’dan 250 NT$’a yükseltti. Bunun nedeni olarak AI sunucu işindeki beklenenden daha güçlü momentum ve daha iyi marj performansı gösterildi.

Foxconn, 2025’in ikinci çeyreğinde yüzde 6,3 brüt ve yüzde 3,2 faaliyet marjı kaydetti. Bu rakamlar, ölçek faydaları ve maliyet kontrolleri sayesinde Morgan Stanley’in tahminlerinin üzerinde gerçekleşti. Net gelir, faaliyet dışı gelirin katkısıyla 44,4 milyar NT$ olarak tahminlerin yüzde 38 üzerinde gerçekleşti.

Şirket, AI sunucu rafı sevkiyatlarının üçüncü çeyrekte çeyrek bazında yüzde 300 artmasını bekliyor. İkinci çeyrekte bu segmentteki gelir yıllık bazda yüzde 60 büyüdü. AI sunucu gelirinin üçüncü çeyrekte yüzde 170’ten fazla artması ve dördüncü çeyrekte ek kazanımlar elde etmesi öngörülüyor.

Analist Sharon Shih şöyle dedi: "Yönetim, 3Ç25’te yüzde 300 ÇÇ AI sunucu rafı sevkiyat büyümesi ve 2026’da büyük bulut hizmeti sağlayıcısı (CSP) müşterileri ve egemen AI projeleriyle devam eden tedarik payı kazanımı konusunda güven duyuyor."

Shih, bulut ve ağ oluşturmanın 2026’da Foxconn’un en büyük gelir sürücüsü haline geleceğini ve satışların yüzde 50’sinden fazlasını oluşturacağını öngörüyor. Şirket, talebi karşılamak için ABD’deki kapasitesini genişletti. Son bir yılda Texas, Wisconsin ve Ohio’daki AI sunucusuyla ilgili tesislere 1,5 milyar dolardan fazla yatırım yaptı.

Güçlü çeyreğin ardından Morgan Stanley, 2025 ve 2026 için kazanç tahminlerini yüzde 14, 2027 için ise yüzde 9 artırdı. Shih, "büyüyen ölçeğin operasyonel kaldıraç sağlayacağını ve bunun da kârlılığı beklediğimizden daha erken artırdığını" belirtti.

Yeni hedef, yüzde 8,5 özsermaye maliyeti, yüzde 13 orta vadeli büyüme ve yüzde 3 terminal büyüme oranı varsayan bir artık gelir modeline dayanıyor.

Banka, hisseyi beklenen 2026 kazançlarının 16 katı değerinde fiyatlandırıyor. Boğa senaryosunda ise hedef 350 NT$ olarak belirlendi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin