18 Eylül Piyasa Güncellemesi: Faiz İndirimlerinin Etkileri

Fed Faiz İndirimleri ve Küresel Piyasalara Yansımaları

18 Eylül 2025'te yapılan Federal Rezerv toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi gerçekleştirildi. Bu karar, piyasalarda iyimser bir hava oluşturmuş olsa da, önceki toplantılarda yapılan projeksiyonlar dikkat çekici bir şekilde karışık. Geçmişte 7 üye bu yıl hiç indirim beklemediklerini belirtirken, 8 üye ise 2 indirim öngörmekteydi. Dolayısıyla, piyasaların gelecekte yaşanacak gelişmelere bağlı olarak bu indirimin boyutunu nasıl yorumlayacağı bilinmiyor.

Küresel Piyasalardaki Tepkiler

Bu faiz indirimine rağmen, küresel piyasalar dünkü seansın ardından toparlanmakta güçlük çekti. Bunun nedeni ise, Fed’in kararlarının büyük oranda zaten fiyatlamalar içerisinde yer almasıydı. Ancak, Powell’dan sonra gelen ve Trump’ın da desteklediği Miran’ın FOMC’de tek başına 50 baz puan indirim yönünde oy kullandığı haberi, yeni beklentilerin oluşmasına yol açabilir.

Döviz ve Tahvil Piyasaları Üzerindeki Etkiler

Dolar endeksi, dünkü faiz indirimine rağmen sınırlı bir güç kazanımı gösterdi. Özellikle Euro/dolar paritesinin 1,20’ye ulaşma olasılığı tartışılırken, bugün paritenin 1,18’in biraz altında işlem gördüğü görülüyor. Ayrıca, uzun vadeli tahvil faizlerindeki belirsizliklerin sürmesi, piyasalara ve yatırımcı motivasyonuna olumsuz yansıyabilir.

Türkiye'nin Yansımaları ve Yatırımcıların Beklentileri

Türkiye, bu süreçten olumlu yönde etkilenebilecek bir konumda. Ülkedeki firmalar, dolar cinsinden maliyetlere sahipken, avro cinsinden ihracatlarının artışı dikkat çekiyor. Bu durum, gelişmekte olan ülkelere para girişlerinin devam etmesine olanak tanıyacaktır. JPMorgan’ın değerlendirmesi, Fed kararının gelişmekte olan piyasalardaki varlıkları destekleyebileceğini vurguluyor.

CDS'lerdeki Gelişmeler

Türkiye'de, son bir haftada CDS oranlarının sürekli olarak düşüş göstermesi dikkat çekici. Dün 250’nin altına inen CDS’lerin, bugün 240 seviyesine yaklaşması, 2018’den bu yana en düşük seviyeye işaret etmektedir. Bu gelişim, yaklaşan kredi derecelendirme kuruluşlarının not kararları öncesinde olumlu bir gösterge olarak kabul ediliyor.

Güçlü Hisseler ve Teknik Görünüm

Piyasa açısından teknik görüntüye bakıldığında, BIST 100 endeksinde birçok hisse, geçmiş ortalamalarının üzerinde bir performans sergilemekte. Listede yer alan hisse senetleri, momentum göstergeleri açısından da güçlü bir görünüm sergiliyor:

• 1000 Yatırımlar Holding (BINHO)
• Borusan Yatırım Pazarlama (BRYAT)
• Emlak Konut GMYO (EKGYO)
• Galatasaray Sportif (GSRAY)
• Graınturk Holding (GRTHO)

Ancak, burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.