Adobe Hisseleri Gerçekten De Değersiz mi?

Adobe Hisselerinde Fırsatlar ve Riskler

Adobe'nin güncel fiyatları değerlendirildiğinde, hisse senedinin gerçek potansiyeli hakkında birçok sorunun ortaya çıkması kaçınılmaz. Son bir haftada hisse %3.7, son bir ayda ise %1.9 değer kaybetti. Bu durum, yatırımcıların Adobe'nin uzun vadeli potansiyeline dair kafalarının karışmasına neden oluyor.

Adobe'ye dair haberlerin merkezinde, şirketin yaratıcı araçlarındaki yenilikler ve yapay zeka destekli verimlilik dalgasındaki güçlü pozisyonu yer alıyor. Yapay zeka entegrasyonu ve stratejik ortaklıklarla ilgili yapılan duyurular, piyasa hissiyatını değiştirmiş durumda ve son hisse fiyat hareketleri için yeni bir bağlam sağlıyor.

Değerleme skorlamamızda Adobe, 6 üzerinden 5 puan alıyor. Bu, Adobe'nin çoğu temel ölçümde göreceli olarak değer kaybettiğini yansıtıyor. Bu durumun ne anlama geldiğini geleneksel yaklaşımlar üzerinden inceleyecek ve sonunda gerçek değere odaklanmanın daha akıllıca bir yolunu sunacağız.

Adobe'nin son bir yılda yaşadığı %29.5'lük geri dönüş, sektördeki diğer şirketlerin gerisinde kalmasına neden oldu.

İndirgenmiş Nakit Akışı (Discounted Cash Flow - DCF) modeli, bir şirketin değerini, gelecekteki serbest nakit akışlarını öngörerek ve bunları güncel değere indirgemek suretiyle hesaplayan bir değerleme yöntemidir. Bu yaklaşım, yatırımcıların bir şirketin gelecekteki nakit üretme yeteneğine dayalı olarak gerçek değeri hakkında bir fikir edinmelerini sağlar.

Adobe için DCF modeli, iki aşamalı Serbest Nakit Akışı yöntemi kullanıyor. Şirketin son 12 aylık Serbest Nakit Akışı, $9.5 milyar olarak belirlenmiştir. Analist tahminleri, bu rakamın 2029 yılına kadar $13.3 milyar seviyesine çıkmasını bekliyor. Analistler genellikle beş yıl boyunca projeksiyon yaparken, Simply Wall St bu sayıların daha ileriye taşınarak, serbest nakit akışlarının 2035 yılına kadar $17.6 milyar seviyelerine ulaşacağını öngörüyor. Bu durum, Adobe'nin önemli ölçüde nakit üretme kapasitesine dair süregelen güveni yansıtıyor.

Bu projeksiyonlar ve mevcut piyasa koşulları göz önüne alındığında, DCF modeli Adobe'nin içsel değerini hisse başına $561.99 olarak tahmin ediyor. Mevcut hisse fiyatıyla karşılaştırıldığında, Adobe'nin adil değerinin %39.4 oranında bir iskonto ile işlem gördüğü ortaya çıkıyor. Başka bir deyişle, bu yaklaşım kullanılarak hisse senetleri anlamlı derecede değersiz görünüyor.

Sonuç: DEĞERSİZ

İndirilmiş Nakit Akışı (DCF) analizimiz, Adobe'nin %39.4 oranında değer kaybettiğini gösteriyor. Bunu takip edebilir veya nakit akışlarına dayanan 840'den fazla diğer değer kaybetmiş hisse senedini keşfedebilirsiniz.

Şirket Raporu'nun Değerleme bölümüne giderek, Adobe için bu Adil Değerin nasıl belirlendiğine dair daha fazla detay bulabilirsiniz.

Kar-Zarar oranı (Price-to-Earnings - PE) genellikle kârlı teknoloji şirketleri için en yaygın değerleme ölçütüdür. Bu oran, yatırımcıların mevcut kazançların her bir dolarını ödemeye ne kadar istekli olduğunu yansıtır. Bu metrik, büyüme, kârlılık ve şirket kalitesine dair beklentileri tek bir rakama indirger. Daha hızlı büyüyen veya daha az riskli şirketler, genellikle daha yüksek PE oranlarına sahipken, yavaş büyüyen veya daha riskli olanlar daha düşük çarpanlarla işlem görmektedir.

Adobe'nin mevcut PE oranı 20.5x'dir ve bu, yazılım endüstrisinin ortalama 34.9x'sinin ve yakın rakiplerinin ortalama 61.1x'sinin belirgin şekilde altındadır. İlk bakışta bu durum, Adobe'yi sektörünün büyük bir kısmına göre daha ucuz gösteriyor. Ancak, brüt PE karşılaştırmaları yanıltıcı olabilir; çünkü spesifik şirket faktörleri, büyüme potansiyeli veya risk profili gibi unsurlar göz önünde bulundurulmamıştır.

Burası, Simply Wall St’nin “Adil Oranı”nın devreye girdiği yerdir. Adil Oran, Adobe için doğru değerleme çarpanını tahmin etmek üzere tasarlanmış özel bir metriktir. Beklenen kazanç büyümesi, kâr marjları, endüstri dinamikleri, piyasa değeri ve spesifik riskleri göz önünde bulundururken daha özelleştirilmiş bir referans sağlar.

Adobe için Adil Oran 38.4x olarak hesaplanmaktadır ve bu, mevcut 20.5x’lik PE oranından önemli ölçüde yüksektir. Bu fark, pazarın Adobe'nin büyüme potansiyelini ve kârlılığını tam olarak fiyatlamadığını gösteriyor ve bu nedenle hissenin kazanç temellerine dayalı olarak değersiz olabileceğini düşündürüyor.

Sonuç: DEĞERSİZ

PE oranları bir hikaye anlatıyor, ancak gerçek fırsat başka bir yerde olabilir. Patlayıcı büyümeye büyük yatırım yapan 1414 şirketi keşfedin.

Öncelikle daha iyi bir değerleme anlama yolu sunduğumuzu belirtmiştik; şimdi Size “Hikaye” kavramını tanıtalım. Bir Hikaye, özel yatırım tezinizi oluşturur; yani bir şirketin güçlü yanlarını, zorluklarını ve gelecekteki beklentilerini, belirli finansal tahminlerle ve hesaplanan adil değerle birleştirir.

Statik oranların aksine, Simply Wall St'deki Hikayeler, gelecekteki gelir büyümesi, kâr marjları ve PE çarpanları gibi varsayımları ayarlayarak Adobe için bakış açınızı ifade etmenizi sağlar. Bu, bakış açınızı anlık olarak dinamik bir adil değer tahminine dönüştürür. Hikayeler, bir şirketin değişen hikayesi ile sayılar arasındaki bağı kurmanıza yardımcı olur; böylece piyasa gürültüsünü aşmak ve alım veya satış kararınız için gerçekten önemli olana odaklanmak kolay hale gelir. Tüm bunlar, milyonlarca yatırımcı tarafından kullanılan Topluluk sayfasında sadece bir tık uzakta.

Her Hikaye, yeni veriler, haberler veya kazançlar açıklandıkça güncel kalır ve bakış açınızın geçerliliğini sağlarız. Adobe için bir yatırımcı, hızlı yapay zeka benimsemesi gördüğünde işin değerinin hisse başına $605 olduğunu düşünebilirken, başka bir yatırımcı zorlu rekabeti vurgulayarak adil değer tahminini yalnızca $380 olarak belirleyebilir. Görüşünüz ne olursa olsun, Hikayeler, kendi hikayeniz üzerinden hareket etmenizi sağlayan şeffaf bir zemin sunar.

Adobe için hikayede daha fazlası olduğunu mu düşünüyorsunuz? Topluluğumuzda diğer yatırımcıların ne söylediğine göz atın!